互换便利政策快速实施，多家大行下调存款利率，金融行业再掀波澜
核心观点
互换便利迅速落地，大行调降存款利率
1、互换便利迅速落地，支持优质非银机构盘活资产。10月18日，中国人民银行发布公告，即日起正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作。新工具落地速度快，彰显监管对于稳定资本市场、支持非银机构获取流动性的重视，政策信号意义较强。自9月24日央行行长潘功胜在国新办新闻发布会中宣布将创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购、增持专项再贷款以来，新工具落地迅速。10月10日央行公告即日起创设互换便利，接受符合条件的非银机构申报。至10月18日，20家证券、基金公司获准参与，首批申请额度已超2000亿元，占首期互换便利额度40%。互换便利限定用于股票、股票ETF投资和做市，将有助于增加股票市场的流动性，同时给予非银机构自主权，有助于盘活非银机构存量资产、提升资金运用效率，并发挥市场机构择机、择时专业能力，或将增厚非银机构投资收益。
2、大行调降存款挂牌利率，存款端成本压力降低。10月18日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行分别在官网发布关于调整人民币存款挂牌利率的公告，宣布自当日起调整人民币存款挂牌利率。此次存款利率的调整中，各项存款均有所调降，各期限存款分别调降5BP-40BP不等。这是继7月后，时隔不到3个月大行再度下调存款利率，也将是自2022年9月以来大行第六次主动下调存款利率。人民银行行长潘功胜9月24日在国新办新闻发布会上曾透露，在市场化的利率调控机制下，政策利率的调整将会带动各类市场基准利率的调整，预计随着政策利率调整之后，存款利率等也将随之下行。
3、央行表示年底择机降准，金融监管总局持续加大市场供给。10月18日，2024金融街论坛年会召开，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽在会上发表演讲。潘功胜表示，人民银行在政策制定过程中，主要有三点考虑。第一，当前经济运行需要实施较强的宏观总量支持政策。第二，当前经济运行还存在一些突出矛盾和挑战，主要是房地产市场和资本市场。第三，中央银行需要从宏观审慎管理的角度，观察、评估金融市场风险，并采取适当的措施弱化金融市场风险累积。李云泽表示，当前，我国经济运行总体平稳、稳中有进，新旧动能持续转换，高质量发展扎实推进，市场广阔、经济韧性强、潜力大、活力足等有利条件并未改变。要着力优化信贷管理模式，有效提升服务实体经济能力；聚焦重点领域和薄弱环节，加大金融支持力度；统筹发展和安全，积极营造良好金融环境。
