碳酸锂价格回升，稀土永磁板块领涨，有色金属行业周报亮点纷呈
投资要点：
能源金属价格分化，碳酸锂底部反弹，稀土永磁震荡上行。锂：本周碳酸锂价格上涨0.75%至73850元/吨，氢氧化锂价格下跌0.37%至66945元/吨，近期市场震荡反弹运行。供给端，碳酸锂产量自年初以来稳步攀升，6月以来产量震荡下降；需求端，补库行情结束，部分下游库存足够满足生产需求，长协客供稳定下现货成交相对清淡。近期乐观预期和排产刺激推动价格底部反弹，过剩格局下预计后续价格偏弱震荡为主。建议关注：天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、永兴材料。
钴：本周海外MB钴价上涨为10.88美元/磅，国内电钴价格下跌为17.40万元/吨，硫酸钴下跌为2.73万元/吨，价格震荡运行。供给方面，部分企业产量爬坡，产量供应较为充足；需求方面，下游开工率相对较低，维持去库状态，供给过剩格局难以改变。建议关注：腾远钴业、华友钴业、寒锐钴业。
镍锰：本周硫酸锰价格下跌为0.62万元/吨，硫酸镍价格持平为2.78万元/吨，近期价格震荡运行。供给端，由于价格快速下跌部分盐厂呈现利润倒挂情况，镍盐厂挺价心态较强；需求端，企业刚需备库完成，现货市场表现冷清，三元需求有望恢复，但成本端镍价下行较快导致下游观望为主。等待去库后价格或有所反弹，但低价镍成本抑制上行空间。建议关注：华友钴业、湘潭电化。
稀土永磁：本周氧化镨钕上涨0.12%至42.35万元/吨，氧化镝保持平价为174.50万元/吨，氧化铽上涨1.27%至597.5万元/吨，近期市场震荡反弹。北方稀土8月挂牌价环比持平，下游订单有所恢复，同时受缅甸矿端供应扰动，预计后市震荡偏强运行。建议关注：中国稀土、北方稀土、金力永磁、中科三环。
持续看好软磁材料电子+电力赛道的双重景气度。软磁材料持续受益电子电力行业发展趋势，电力方面，新能源和电网投资景气度持续传导，合金软磁粉芯站稳光储电车桩终端应用，非晶合金受益配电变压器景气度及海外出口需求；电子方面，AI算力产业推动高性能软磁材料需求释放，高功率低损耗的芯片电感在算力显卡得到应
用拓展。建议关注：铂科新材、云路股份、东睦股份、悦安新材。
风险提示：下游需求不及预期风险，国内房地产需求不振的风险，美联储降息不及预期风险，新能源汽车增速不及预期风险，海外地缘政治风险。
