“美制裁升级，英伟达道指入列：电子行业面临新变局！”
投资要点
上周回顾
10月28日-11月01日当周，申万一级行业总体处于下跌态势。其中电子行业下跌2.51%，位列第20位。估值前三的行业为国防军工、计算机、综合，电子行业市盈率为51.98。
电子行业细分板块比较，10月28日-11月01日当周，电子行业细分板块涨跌处于分化的态势。其中，光学元件、面板、集成电路封测板块的涨幅最大。估值方面，模拟芯片设计、LED、分立器件板块估值水平位列前三，半导体材料、数字芯片设计板块估值排名本周第四、五位。
美国加码限制对华高科技投资
美国政府28日宣布，将限制美国企业和美国人投资中国的半导体、人工智能和量子技术行业，相关规定将于2025年1月起生效，“以防有可能转向军事用途的前沿技术经由民间投资流入中国”。在受限的三大领域中，取得相关中国企业的股票或成立合资公司的行为都属于监管范畴。此外限制措施还适用于美国投资公司投资中国先进半导体制造商以及美企在中国购买土地、建立与量子技术相关的研究设施等行为。我们认为，随着美国对我国高科技领域制裁的不断加码，相关的国产核心“卡脖子”的设备及零部件领域的技术突破将是打破封锁的重中之重，建议关注相关企业的进展：北方华创、中微公司、拓荆科技、茂莱光学、福晶科技、永新光学、炬光科技、福光股份、腾景科技等。
英伟达将取代英特尔被纳入道指
美东时间11月1日周五美股盘后，标普道琼斯指数公司公布，将英伟达纳入道琼斯工业平均指数，取代道指目前的芯片业成分股英特尔。以上调整从11月8日美股开盘前开始生效。届时，道指将囊括目前市值超过3万亿美元的所有三只个股：苹果、微软、英伟达。随着OpenAI推出ChatGPT掀起人工智能开发应用浪潮，AI产业链相关的企业迎来历史级的发展机遇，建议关注相关标的：中际旭创、天孚通信、新易盛、工业富联、沪电股份、胜宏科技、神宇股份、沃尔核材、精达股份、麦格米特等。
风险提示
半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。
