“政策护航，传媒行业迎来健康快车道！最新快报来袭！”
投资要点
事件：近日，北京市教育委员会、北京市人力资源和社会保障局发布关于《北京市实施〈中华人民共和国民办教育促进法〉办法（修订草案征求意见稿）》公开征求意见的公告，征集意见时间为2024-11-05至2024-12-04。
相关政策持续深化助力行业发展。2024年2月8日，教育部发布《校外培训管理条例（征求意见稿）》，明确校外培训成为学校教育有益补充的基本定位。2024年7月，第二十届三中全会提出，教育、科技、人才是中国式现代化的基础性、战略性支撑。统筹推进教育科技人才体制机制一体改革，加快构建职普融通、产教融合的职业教育体系。2024年8月，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》指出：推动职业教育提质增效，建设高水平职业学校和专业。推动社会培训机构面向公众需求提高服务质量。
教育相关各板块逐步调整迎来发展契机。K12：自“双减”政策落地，K12阶段的学科与非学科教培走向分类管理，校园教育减负提质与校外培训治理规范并举。2024年，行业监管框架趋于完备，推动K12教培规范化发展，并为非学科教育培训进校、行业数字化升级指明方向。“双减”政策后K12教育供给侧持续调整，行业进入门槛提升，合规要求加强。国考：根据国家公务员网，341.6万人通过2025年国家公务员考试资格审查，通过资格审查人数与录用计划数之比约为86:1。根据《2025年国考白皮书》数据，2024年国考中，要求硕博高学历人才的岗位数量和计划人数大幅增加，招录人数共计3756人，比2023年增加1654人。要求博士的岗位为24个，共计招录31人。国考整体招录扩大的情况下，对考生的学历要求也有所提升。职业教育：人口红利消退，产业升级背景之下，形成人才缺口。据人社部统计，2022年我国技能人才仅占就业人口总数的26%，高技能人才占技能人才28%。人社部印发的《“技能中国行动”实施方案》明确要求十四五期间要实现技能人才数量的提升。
相关头部公司财务情况逐步向好。新东方2025财年第一季度财报（2024年6月1日-8月31日）报告期内，除去东方甄选自营商品和直播电商业务收入，同比增长率达33.5%，收入额为12.78亿美元。好未来2025财年第二季度（2024年6月1日-8月31日）的营收为6.194亿美元，同比增长50.4%。净利润5740万美元，同比增长51.5%。
投资建议：一线城市推出相关政策有望带动各细分板块发展机会。建议关注：中公教育、昂立教育、凯文教育、行动教育、豆神教育、传智教育、学大教育、盛通股份等。
风险提示：相关政策不确定性、市场风险、行业竞争加剧等。
