“AI终端新品迭出，24年第三季度AIPC市场势头强劲，创新步伐加速！”
投资要点：
24Q3AIPC市场份额持续增长至20%。
2024年第三季度，AIPC市场继续保持强劲发展步伐，搭载骁龙X系列芯片的Copilot+PC（至少具备40TOPS的NPU性能）完成首个完整的供应季，AMD推出RyzenAI300系列产品，而英特尔正式发布LunarLake系列。据集微网转引Canalys最新报告，2024年第三季度AIPC出货量达到1330万台，AIPC市场连续增长49%，占全球PC总出货量的20%。其中，Windows设备在AIPC出货量中首次占据多数，市场份额达到53%；而WindowsAIPC出货量连续增长93%，占第三季度WindowsPC总出货量的12%。在AIPC的拉动下，2024年第三季度全球PC市场延续今年第一季度以来的成长态势，实现出货年季双增。据半导体产业纵横转引CounterpointResearch数据，2024年第3季全球PC市场出货量达6530万台，年增1%，季增5%。
苹果继续推动AI终端及AIoT的创新升级。
从集微网获悉，苹果公司正计划推出一款可以悬挂在墙上的平板显示设备，这款设备将能够控制智能家居设备、处理视频通话，并集成人工智能（AI）来管理应用程序。这款内部代号为J490的设备最早可能在2025年3月亮相，并且可能会展示苹果新的AI平台——AppleIntelligence。苹果在AI终端及AIoT生态上的路径独具优势，它利用其垂直整合的生态系统，可以创建无需与微软生产力工具套件竞争的功能，从而可以专注于硬件和操作系统层面的差异化。因此，在当前AI终端及智能化创新升级周期中，苹果的硬件形态及生态升级有望拉动行业创新步伐。
投资建议
AI终端方向，建议关注AIPC、AI手机、AI折叠屏、AIOT等产业链机会，如华勤技术、龙旗科技、立讯精密、统联精密、苏大维格、春秋电子、福蓉科技、宇环数控、水晶光电、领益智造、飞荣达、TCL科技、京东方A、聚飞光电、兆驰股份、瑞丰光电等。
风险提示
技术发展及落地不及预期；下游终端出货不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧风险；地缘政治风险；行业景气不及预期。
