小鹏P7+热销爆款来袭，增程车型明年接力，小鹏汽车矩阵全面升级
事件描述
2024年11月7日晚，中大型车纯电轿车小鹏P7+正式上市，共三款配置，定价18.68万元、19.88万元、21.88万元。上市后12分钟大定突破1万台，截至11月7日24点大定3.2万台。
事件点评
小鹏P7+定价较预售价进一步下降，目标人群是年轻家庭用户。小鹏P7+定位中大型纯电轿车，定价较预售价降低2.3万元，略超预期。车型亮点：（1）空间升级更舒适。小鹏P7+和小鹏P7属于同系列，但不是P7的改款或升级，而是一款全新的车型，P7+更注重家庭用户，提供更宽敞舒适的空间，增加第二排座椅通风按摩和电动调节的功能。（2）20万元以下车型标配城区智驾。小鹏P7+首搭小鹏AI鹰眼视觉方案，采用纯视觉的方案实现了城区高阶智能驾驶功能，且无需选装全系标配，可以看到城区智驾功能正在向20万元以下车型中落地。（3）优秀的能耗控制能力。小鹏P7+百公里电耗11.6kWh，同级别小米SU7百公里电耗12.3kWh，比亚迪汉13.2kWh，小鹏P7+采用60.7kWh和76.3kWh的磷酸铁锂电池实现602km和710km的续航，能耗控制能力出色，未来能够通过OTA继续降低能耗水平。
主要对标车型比亚迪汉EV、小米SU7等，综合性价比较高。小鹏P7+没有严格意义上的对标车型，与同价位的汉EV、吉利银河E8和长安启源A07相比，P7+的空间、座椅舒适配置、智能驾驶要更胜一筹；与同等空间和配置的极氪001相比，小鹏P7+的价格带更低；小米SU7在价格、空间和配置上可以对标P7+，但小米SU7更偏向个性化，P7+更偏向家庭用户。因此综合对比后，小鹏P7+在年轻家庭用户的选择中性价比较高。
小鹏P7+订单火爆，交付量取决于供应能力。小鹏P7+上市后订单火爆，上市12分钟大定突破1万台，截至11月7日24点大定3.2万台。小鹏P7+所处的15~25万元纯电轿车市场2024年1-9月累计销量63.7万辆，我们预计全年市场空间约90万辆；主要对标车型小米SU7、汉EV、极氪001前9个月累计销量约6~8万辆，阿维塔12、智界S7、智己L6前9个月累计销量约1~2万辆。我们预计小鹏P7+凭借强大的产品力月销量将进入第一梯队，平均月销量不少于7000辆，具体每月的交付量主要取决于产能爬坡的能力。
主力车型降维到20万元以内，P7+与未来的增程产品共同完善产品矩阵。小鹏P7+上市后，将与MONAM03、G6共同构成小鹏汽车的主要产品矩阵，基本定位在20万元以内。MONAM03上市以来，以超高性价比迅速成为爆款，连续两个月交付过万台，此次小鹏P7+在中大型车中再次斩获大量订单，产品矩阵更加均衡，销量提振的正面效果要远远大于品牌价格带的下调。在小鹏P7+上市前一天，小鹏汽车正式官宣入局增程，发布鲲鹏超级电动体系，实现430km纯电续航、1400km综合续航和5C超充，明年依然是小鹏汽车产品的大年，纯电和增程两条腿走路的模式将有力支撑小鹏汽车的销量。
风险提示：1、价格战超出预期；
2、新能源汽车出口的政策风险。
