“双十一狂欢，手机市场火速回暖！出货量同比增长26%，电子行业迎来强劲增长风暴！
投资要点：
三季度中国消费级XR设备销售额同比下降9.2%。根据洛图科技发布的《中国XR设备零售市场月度追踪报告》显示，2024年第三季度，中国消费级XR设备（包括AR和VR）的全渠道零售销量为10.3万台，同比下降17.9%；销售额为3.5亿元，同比下降9.2%。
“双十一”期间手机出货量同比增长26%。TechInsights发布报告，经移动团队估算，在2024年中国最大的网购节“双十一”期间，智能手机销量同比反弹26%，达到950万台，这主要得益于销售周期的延长。销额增长落后于销量，但保持在两位数区间，受市场两极化趋势影响，平均售价ASP同比有所下降。
回顾本周行情（11月14日-11月20日），本周上证综指下跌2.07%，沪深300指数下跌3.04%。电子行业表现弱于大市。申万一级电子指数下跌6.09%，跑输上证综指4.02个百分点，跑输沪深300指数3.05个百分点。电子在申万一级行业排名第二十九。行业估值方面，本周PE估值下降至54.93倍左右。
行业数据：三季度全球手机出货3.16亿台，同比增长4.01%。中国9月智能手机出货量2371.7万台，同比增长-25.71%。9月，全球半导体销售额553.2亿美元，同比增长23.2%。9月，日本半导体设备出货量同比增长23.40%。
行业动态：三季度中国消费级XR设备销售额同比下降9.2%；三季度中东手机出货量同比增长2%；三季度拉美手机出货量同比增长10%；“双十一”期间手机出货量同比增长26%。
公司动态：中芯国际：三季度利润同比增长56.4%。
投资建议：电子行业需求持续复苏，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注国内品牌消费电子企业。半导体设计公司受益于下游补库存，建议关注。
风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。
