电力行业迎来大变革！三步走战略助力新能源29年后全面入市，瞩目未来！
本周（20241125-20241129）电力板块行情：本周电力板块走势劣于大盘。截至2024年11月29日，本周公用事业板块收于2342.72点，下跌2.32点，跌幅0.10%；电力子板块收于3103.67点，下跌2.98点，跌幅0.10%，低于沪深300本周涨幅。公用事业（电力）板块涨幅在申万31个一级板块中排第30位。从电力子板块来看：本周光伏发电上涨2.16%，风力发电上涨0.54%，热力服务上涨2.46%，火力发电下跌0.47%，水力发电变化为0，电能综合服务上涨1.46%。
本周专题：我国三步走建设全国统一电力市场，2029年前实现新能源全面参与。11月29日，在国家能源局的统筹组织下，中国电力企业联合会联合多家单位共同发布《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》，明确2025年初步建成、2029年全面建成、2035年完善全国统一电力市场。1）构建多层次统一电力市场架构：推动建设“中长期+现货+辅助服务+容量”的标准化电力市场架构+逐步扩大跨省跨区市场化交易规模；2）构建功能完备、品种齐全的市场体系：推动全国绝大多数省份在2029年前实现电力现货市场正式运行，推动南方区域电力市场在2029年前实现正式运行+逐步由容量电价机制向多类型主体参与的容量市场机制过渡。3）构建适应绿色低碳转型的市场机制：完善大型风光基地参与市场方式+2025年前，新能源市场化消纳占比超过50%；2029年前，实现新能源全面参与市场+持续扩大绿电交易规模。新疆：发布2025年优先购电优先发电计划，同比提升32.2%。11月25日，新疆明确2025年新疆电网优先购电计划电量738.52亿千瓦时，其中：1）风电机组安排优先发电计划电量248.82亿千瓦时，同比提升67.2%；2）太阳能发电机组安排优先发电计划电量181.85亿千瓦时，同比提升150.6%。
投资建议：绿电：10月来风情况改善，海风竞配持续高景气，推荐风电资产占优的【三峡能源】、【福能股份】，谨慎推荐【中绿电】、【龙源电力】、【浙江新能】，建议关注【中闽能源】。火电：因电价扰动有限+火电成本维持低位+水电挤压效应正在逐步减弱，局部区域电力供需偏紧，火电发电量有一定保障，推荐【申能股份】，谨慎推荐【华电国际】、【江苏国信】、【浙能电力】、【皖能电力】，建议关注【内蒙华电】。水电：大水电企业业绩依旧稳健，推荐【长江电力】，谨慎推荐【国投电力】、【川投能源】。核电：核准常态化，长期成长性和盈利性俱佳，推荐【中国核电】，谨慎推荐【中国广核】。
风险提示：宏观经济波动的风险；电力市场化改革推进不及预期，政策落实不及预期；新能源整体竞争激烈，导致盈利水平不及预期；降水量不及预期。
