硅料价格小幅回暖，储能国际需求火爆，电气设备行业周报亮点频现
投资要点：
本周硅料价格小幅反弹。据中国有色金属工业协会硅业分会，本周多晶硅价格大体维持稳定，部分新签订单触底反弹。N型棒状硅成交价格区间为3.80-4.30万元/吨，成交均价为4.04万元/吨，环比上涨1%；单晶致密料成交价格区间为3.30-3.60万元/吨，成交均价为3.43万元/吨，N型颗粒硅成交价格区间为3.60-3.70万元/吨，成交均价为3.67万元/吨，环比上涨0.55%。本周N型棒状硅有5家企业有成交，P型棒状硅有2家企业有成交。头部企业签单较为顺利，价格已出现底部反弹；小部分企业通过与期现商交易实现价格小幅上涨；颗粒硅价格出现一定程度跟涨。总体来看价格波动仍在成交区间内，且企业对外报价涨幅较为显著，对小单急单价格涨幅较高，大单长单实际成交价格多数较为稳定。综合以上，目前仅有局部企业硅料成交价格上调，且多为区间内调整，暂未出现规模性涨价。从需求端看，目前硅料价格在连续多周稳定后出现调整，一定程度的刺激企业集采重建库存。此外，硅料原料库存在硅片企业手中分布不均，外加部分硅料企业再度降低开工负荷，与其合作的拉晶厂有对外补采预期。综合以上，认为近期上下游博弈加剧，多晶硅价格短期内出现小幅反弹。但由于行业库存量仍维持在30万吨附近的较高水平，供需关系未出现根本性扭转，因此本次价格上涨的可持续性不强。据中国有色金属工业协会硅业分会统计，2024年7月国内多晶硅产量为13.8万吨，环比下降14.53%。根据企业排产计划，预计8月国内多晶硅产量将与7月持平。
根据CNESA全球储能数据库的不完全统计，2024年上半年，中国储能企业签约订单规模超过80GWh（不含招投标订单），其中海外订单签约规模超过50GWh。集邦咨询储能研究中心预计2024年全球储能新增装机需求可达70GW/163GWh，同比+36%/43%，仍保持较快增速。根据CNESA，从目前储能市场上活跃的企业类型来看，光储企业以其强大的技术优势、资源优势以及市场开发优势在储能市场占据了重要地位，尤其是在海外市场，大单频现。从2024年上半年各家披露的储能订单信息来看，电池企业和光储企业储能订单规模占比达到96%以上，其中电池企业已披露储能订单规模超67GWh，光储企业已披露储能订单规模超14GWh。从产品类型来看，电池企业除了提供电芯外，产品范围已延伸至系统集成，电池企业做系统集成也成为一种发展趋势，主要原因有：从成本角度看，电池在整个储能系统成本占比超过一半以上；从技术角度看，电池企业更懂自己的电池产品特性；从市场角度看，国内招标市场已开始要求系统集成企业具备核心技术自研能力，包括电芯、PCS、BMS、EMS等核心设备。此外，储能电池企业也开始在海外建厂或者与当地企业成立合资公司，实现全球化运营。根据集邦咨询储能研究中心，2024年以来，全球可再生能源市场因地缘政治、贸易摩擦等因素，出现较强波动。即便是在不确定性加剧的背景下，依托电网调整风光出力时间的刚性需求，全球储能市场仍将迎来不错增长。集邦咨询储能研究中心预计2024年全球储能新增装机需求可达70GW/163GWh，同比+36%/43%，仍保持较快增速。在洲份上，亚洲、欧洲、美洲保持高增态势，中东非因区域局势不稳，增速大幅放缓。在细分类别上，工商储和大储的占比提高，户储则因装机迫切性减弱，需求增长大幅放缓。
新能源发电投资建议：光伏板块建议关注：1）全年业绩确定性相对较高的龙头企业：阳光电源、德业股份、阿特斯、福斯特、福莱特、中信博；2）逆变器环节：锦浪科技、固德威、禾迈股份、昱能科技、上能电气、艾罗能源、盛弘股份、科士达等；3）盈利或见底、有望逐渐修复的龙头企业：隆基绿能、通威股份、TCL中环、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；2）海风相关标的建议关注：东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆、海力风电、大金重工。
新能源汽车投资建议：建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。
工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。
风险提示：原材料价格波动风险、产业链价格波动风险、行业竞争加剧风险。
