“重磅政策印发！医药生物企业应收账款回款有望迎来大缓解！”
行情回顾
上周（2024年10月14日-10月18日），A股申万医药生物上涨1.04%，板块整体跑赢沪深300指数0.06pct，跑输创业板综指数5.81pct。在申万31个一级子行业中，医药板块周涨跌幅排名为第18位。恒生医疗保健指数下跌4.17%，板块整体跑输恒生指数2.06pct。在恒生12个一级子行业中，医疗保健行业周涨跌幅排名为第10位。
核心观点
10月18日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，《意见》要求，要健全拖欠企业账款清偿的法律法规体系和司法机制，加强政府投资项目和项目资金监管，定期检查资金到位情况、跟踪资金拨付情况，加强政府采购支付监管，督促国有企业规范和优化支付管理制度。
结合10月12日国新办举行新闻发布会介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，提到将在近期陆续推出一揽子有针对性增量政策举措，其中提到加力支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务，地方可以腾出更多精力和财力空间来促发展、保民生。记者提问回答时提到，推动债务风险较低的北京、上海、广东实现存量隐性债务清零，在债务风险较高的县区开展化债试点，为了缓解地方政府的化债压力，除每年继续在新增专项债限额中专门安排一定规模的债券用于支持化解存量政府投资项目债务外，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险；即将实施的政策，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施。
我们认为，近期财政部表态和《意见》发布，将有力地缓解地方财政压力，对于企业应收账款的回款有积极作用。
投资建议
建议关注：应收票据及应收账款金额靠前、且近3年应收账款坏账损失增幅较大的医药企业，如金域医学、迪安诊断等。
风险提示
销售不及预期风险，医药政策影响不确定的风险，市场竞争加剧的风险
