机械行业月报：设备升级出海助力周期复苏，未来产业升级与自主可控引领成长板块爆发
投资要点：
7月中信机械板块下跌3.09%，跑输沪深300指数（2.23%）5.32个百分点，在30个中信一级行业中排名第25名：截止到2024年7月19日收盘，7月中信机械板块下跌3.09%，跑输沪深300指数（2.23%）5.32个百分点，在30个中信一级行业中排名第25名。7月机械子行业半导体设备、船舶制造、铁路设备表现居前，分别上涨11.36%、4.2%、4%。
行业观点与投资建议
三中全会《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》中对装备制造描述的重点倾向于未来产业和战略新兴产业和重点产业链自主可控。未来产业和战略新兴产业是我国社会转型升级重要的新质生产力，新质生产力蕴藏着很多高成长空间的行业机会。自主可控产业链供应链提出了更高要求，尤其是集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链的自主可控，未来几年这些产业链自主可控仍将是国内制造业的重点工作，因此半导体设备、机床、医疗设备、仪器仪表等子行业仍有较大的国产自主可控成长空间。
2024年机械行业的投资主要关注大规模设备更新和出口产业链。我们建议持续关注大规模设备更新方向和人工智能技术迭代方向，重点推荐受益周期复苏、大规模设备更新推动的船舶、机器人、机床设备行业核心标的。建议关注大规模设备更新行动方案中提到的工业设备、运输设备、农业机械等。其次，出口产业链是去年机械大部分子行业高增长的主要动力，受益中国制造产业升级、中国装备制造国际竞争力不断上升，带来出口竞争力持续上升。中国的机械设备出口需求旺盛，推动行业加速出海。
近期受美国大选形势变化影响，国产自主可控需求加强，叠加全球半导体行业复苏，苹果产业链和半导体产业链走出低谷，受此影响3C设备、半导体设备需求有望迎来复苏。建议关注基本面反转的半导体设备龙头、3C设备板块龙头标的。
风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。
