支付服务盈利稳健，业绩完美达标，再创新高！

新国都(300130)

动态：公司发布2024年中报，收入达到15.77亿元，较上年同期下降了19.52%；归属于母公司净利润为4.49亿元，同比增长34.84%，业绩表现符合市场预期。

上半年业绩分析：2024年上半年，新国都营业收入为15.77亿元，其中电子支付产品实现收入4.43亿元，同比下降10.77%，毛利率为43.43%，较去年同期下降1.57个百分点；收单及增值业务收入为10.84亿元，同比下降19.00%，毛利率为42.38%，较去年同期上升13.56个百分点，这主要得益于公司持续提升商户支付服务质量和积极拓展数字化服务场景。

海外业务拓展：公司已获得卢森堡PI牌照、香港MSO牌照、美国MSB牌照，具备了在海外进行本地收单业务和跨境支付业务的条件。同时，公司推出了跨境支付品牌Paykka，并已在海外布局本地收单和B2B外贸收款业务。

AI业务拓展：新国都携手出资设立上海拾贰区信息技术有限公司，并成功推出了首款AI“数字员工”产品。该产品通过导入和训练企业数据，可生成满足不同管理模块需求的“数字员工”，目前已进入商业化落地阶段。

投资观点：新国都业绩表现稳定，海外及创新业务持续发展。预计2024-2026年公司每股收益（EPS）分别为1.68元、2.14元、2.67元，维持“买入”评级。

风险提示：需关注收单业务竞争加剧、AI应用预期不及预期以及行业竞争加剧等风险。

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