2024半年报亮点解读：业绩稳健攀升，产品线全面升级丰富！

太辰光（300570）

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近日，太辰光公布了2024年上半年度财务报告。报告期内，公司营业收入达到5.10亿元，较去年同期增长了30.60%；归属于母公司的净利润为7951.49万元，同比增长了10.96%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为7186.31万元，同比增长了13.70%。在第二季度，公司营业收入为2.87亿元，同比增长42.99%，环比增长28.34%；归属于母公司的净利润为4776.58万元，同比增长11.06%，环比增长50.45%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为4583.61万元，同比增长16.53%，环比增长76.11%。

毛利率显著上升

太辰光在2024年上半年实现了毛利率的显著提升，达到31.83%，较去年同期增长了2.22个百分点。在第二季度，毛利率更是达到了32.55%，同比增长5.26个百分点，环比增长1.65个百分点。光器件产品的毛利率在2024年上半年达到了31.92%，同比增长了3.05个百分点。

光器件业务快速发展，研发投入助力产品线拓展

太辰光在2024年上半年投入的研发费用为3686.04万元，同比增长了31.65%；其中第二季度研发费用为2026.62万元，同比增长了31.44%，环比增长22.13%。公司持续在无源产品、有源产品及光传感产品等领域进行深入研究，不断丰富和升级产品线。在无源产品方面，公司致力于光波导产品的升级和转型，加强MT插芯的研发和制造能力，扩展MT插芯的规格种类。在光模块、AOC及配套产品方面，公司产品逐步打开市场。2024年上半年，公司光器件产品营收同比增长了30.47%。

越南生产基地建设完成，完善全球产业布局

太辰光正在积极推进越南生产基地的建设，以进一步完善其全球产业布局。公司宣布，其越南全资孙公司赛特通信有限公司已完成工商注册登记，并获得了越南北宁省计划与投资厅颁发的《企业登记证》。

业绩持续稳健，保持“买入”评级

基于对公司未来发展的乐观预期，我们预测太辰光2024年至2026年的营业收入将分别达到13.04亿元、16.94亿元和22.00亿元，同比增速分别为47.34%、29.92%和29.89%；归属于母公司的净利润预计分别为2.37亿元、3.25亿元和4.33亿元，同比增速分别为52.88%、37.03%和33.42%，三年复合年增长率为40.86%。鉴于公司业绩的稳步增长和产品研发升级及产能建设的持续进行，我们维持对其“买入”评级。

风险提示：技术研发风险；产品需求风险；产能建设风险。

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