全球消费市场周盘点：利率下调助力工具需求回暖，耐克新帅临危受命力挽业绩颓势
美国8月零售销售环比升0.1%，预期降0.2%：美国8月零售销售环比升0.1%，预期降0.2%，前值从升1.0%修正为升1.1%。美国8月核心零售销售环比升0.1%，预期升0.2%，前值升0.4%。
美国8月新屋开工年化总数135.6万户：美国8月新屋开工年化总数135.6万户，预期131万户，前值从123.8万户修正为123.7万户。美国8月新屋开工年化环比升9.6%，预期升5.8%，前值从降6.8%修正为降6.9%。
美国8月营建许可年化总数初值147.5万户：美国8月营建许可年化总数初值147.5万户，预期141万户，7月终值140.6万户。美国8月营建许可初值环比升4.9%，预期升1.4%，7月终值降3.3%。
二．事件更新
降息周期开启有望提振工具终端需求，关注电动工具&ope龙头机会：美联储宣布降息50个基点，开启降息周期。美国联邦储备委员会当地时间9月18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这也是4年来，美联储首次降息。此外，根据美联储的预测，今年年底美国联邦基金利率将达到4.4%，即4.25%至4.5%的目标区间，到2025年将降至3.4%，到2026年预计将降至2.9%。美国8月新屋开工及营建许可均高于预期，市场信心恢复。8月新屋开工年化总数135.6万户，预期131万户，环比升9.6%，预期升5.8%，8月营建许可年化总数初值147.5万户，预期141万户，环比升4.9%，预期升1.4%。美国9月住宅建筑商信心指数六个月来首次上升，美国全国住宅建筑商协会(NAHB)/富国银行数据显示，9月建筑商信心指数上升2点至41，高于市场预期。降息周期开启有望提振工具终端需求，看好工具龙头企业市场份额及盈利能力持续提升，建议关注降息受益标的创科实业（0669.HK）及泉峰控股（2285.HK）。
Nike更换CEO应对业绩疲软，股价应声上涨：美国运动巨头NIKE发布公告称，将返聘前高管ElliottHill为首席执行官，接替现任总裁兼首席执行官JohnDonahoe，自10月14日生效。公告发布后，NIKE股价应声上涨，9月20日涨幅6.84%。Hill曾在NIKE工作32年，在欧洲和北美地区担任高级领导职务，助力公司业务增长至390亿美元以上，2020年退休之前曾担任耐克消费者市场总裁，领导耐
克品牌的所有商业和市场运营。NIKE专注数字化转型致其市场份额逐步下降。此前NIKE专注数字化转型，与梅西百货等传统批发合作伙伴关系疏远，其市场份额逐步被ADIDAS以及On/Hoka等新兴小众品牌所挤占。NIKEFY2024Q4业绩不及预期，下调FY2025Q1指引。6月27日NIKE发布2024财年第四财季（2024年3月至5月）和全年（2023年6月至2024年5月）业绩，第四财季营收126.06亿美元，低于市场预期，2024财年营收514亿美元，同比+0.3%。同时下调2025财年第一财季（2024年6月至8月）指引，预计营收同比下降10%，远超市场预期3.2%的降幅。财报发布后，耐克当日股价一度跌逾20%，是自2001年以来最大跌幅。今年初至9月20日，该公司股价已下跌19.35%，而标准普尔500指数则上涨19.55%。
三．本周个股表现（2024/9/16-9/20）
板块行情：标普500可选消费+2.29%，恒生消费+6.09%。
标普500可选消费中，涨幅前三的股票分别为嘉年华邮轮（CCL.N）+10.08%、耐克（NKE.N）+9.51%和挪威游轮控股（NCLH.N）+8.07%；跌幅前三的股票分别为车美仕（KMX.N）-3.40%、汽车地带（AZO.N）-3.29%和DECKERSOUTDOOR（DECK.N）-3.28%。
恒生消费中，涨幅前三的股票分别为茶百道（2555.HK)+27.59%、泉峰控股（2285.HK）+15.76%和申洲国际（2313.HK）+13.48%；跌幅前三的股票分别为友宝在线（2429.HK）-4.65%、马可数字科技（1942.HK）-1.45%和KEEP（3650.HK）-0.52%。
其他关注个股表现：名创优品（9896.HK）+9.14%，中烟香港（6055.HK）+5.16%，创科实业（0669.HK）+11.24%，思摩尔国际（6969.HK）+7.64%，江南布衣（3306.HK）-2.54%；万物新生（RERE.N）-7.17%，露露乐蒙（LULU.O）-1.56%，ON（ONON.N）+2.71%，亚玛芬体育（AS.N）+4.34%，DECKERSOUTDOOR（DECK.N）-3.28%，ULTA美妆（ULTA.O）+6.26%。
四．重要公告/事件
SnowPeak收购SwiftFlyFishing。主打露营装备的日本户外生活方式品牌SnowPeak（雪诺必克）宣布收购新西兰飞蝇钓品牌SwiftFlyFishing68.64%股权。这是Snowpeak继今年2月20日宣布董事会主席兼首席执行官山井太携手私募股权投资基金贝恩资本进行管理层收购后开展的第一笔对外收购交易。
Burberry新任CEO表示不会让品牌走向大众市场。英国奢侈品牌Burberry的新任首席执行官JoshuaSchulman公开表示品牌不会走向大众市场。他希望继续提升品牌，同时在价格方面保持更好的平衡。
SHEIN投资1000万欧元启动设计师孵化项目。快时尚电商巨头SHEIN宣布其已投资1000万欧元，启动“SHEINX”设计师孵化计划，用于发现、培养和发展欧洲各地的年轻设计师，目标在五年内通过SHEINXDesignerIncubator引进250名欧洲设计师。
欧舒丹CEO离职。法国护肤品集团L’OccitaneInternational（欧舒丹）宣布董事会成员、首席执行官LaurentMarteau离职，自9月16日生效。欧舒丹集团董事会现已任命临时领导团队，由董事长ReinoldGeiger、首席财务官SamuelAntunes和法律总顾问IngoDauer组成，负责管理公司的日常运营。
风险提示：国内外需求疲软；原材料价格波动；产能扩张不及预期；国际贸易环境不确定性增加的风险；汇率波动；行业竞争加剧风险。
