8月电力数据大解析：火电出力逆袭增长，居民用电提速，行业新动向一览无遗！
事件：
9月14日、20日，国家统计局、国家能源局分别发布8月发电量及用电量数据。
观点：
发电量：8月电力生产加快。8月份，规上工业发电量9074亿千瓦时，同比增长5.8%，增速比7月份加快3.3个百分点；规上工业日均发电292.7亿千瓦时。1-8月份，规上工业发电量62379亿千瓦时，同比增长5.1%。
分品种看，8月火电由降转增，水电增速回落，核电、风电、太阳能发电增速加快。其中，火电同比增长3.7%，7月份为下降4.9%；水电增长10.7%，增速比7月份回落25.5个百分点；核电增长4.9%，增速比7月份加快0.6个百分点；风电增长6.6%，增速比7月份加快5.7个百分点；太阳能发电增长21.7%，增速比7月份加快5.3个百分点。
用电量：8月电力消费增速环比转增。8月份，全社会用电量9649亿千瓦时，同比增长8.9%，增速环比提升3.21个百分点。1-8月，全社会用电量累计65619亿千瓦时，同比增长7.9%。
分产业看，8月城乡居民用电增速环比大幅提升。2024年7月，第一产业用电量149亿千瓦时，同比增长4.6%，增速环比提升3.10个百分点；第二产业用电量5679亿千瓦时，同比增长4.0%，增速环比下降1.04个百分点；第三产业用电量1903亿千瓦时，同比增长11.2%，增速环比提升3.36个百分点；城乡居民生活用电量1918亿千瓦时，同比增长23.7%，增速环比提升17.78个百分点。
投资建议：行业方面，8月全国平均气温达到1961年以来历史同期最高，用电量同环比均实现较快增长，气温敏感的第三产业和居民用电增速明显加快，用电需求增长带动火电出力高增。维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注火电+新能源公司华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；水电板块华能水电、国投电力、川投能源、长江电力。
风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，成本大幅波动，电价大幅下行，利用小时数波动，电力市场建设不及预期，行业竞争加剧，重点关注公司业绩不及预期等。
