“9月24日重磅来袭！国新办发布会解读工程机械行业政策利好与新质生产力建设新篇章”
投资要点
事件：国务院新闻办9月24日举办新闻发布会，宣布多项政策。会上中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍了金融支持经济高质量发展有关情况，并宣布了一系列宏观政策、货币政策与资本市场相关政策，包括降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例、创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展，并鼓励上市公司向新质生产力方向转型升级、加强产业整合。
改善地产业环境，利好工程机械行业。会上表示将引导商业银行降低存量房贷利率约0.5个百分点，将二套房贷款最低首付比例由25%下调到15%；将5月份人民银行创设的3000亿元保障性住房再贷款的中央银行资金支持比例由60%提高到100%以增强对银行和收购主体的市场化激励；将年底前到期的经营性物业贷款和“金融16条”两项政策文件延期至2026年底。预计以上措施将改善当前房地产行业的低迷态势。自2021年3季度开始，我国房屋新开工面积、住宅新开工面积累计同比持续为负，相应的，以挖掘机为代表的工程机械行业销量也出现明显的下降，开工减少。若国内房地产市场复苏，叠加近年来工程机械出海取得的海外市场成绩以及设备更新推进，将对工程机械行业的业绩起到较强的拉动作用。
加快行业整合，推进新质生产力建设。证监会提出支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，并通过重组来缓解传统行业的产业集中度、资源配置效率等方面的问题。在战略新兴产业与未来产业中存在着相当数量的未上市、未盈利企业，证监会的此番表态为其提供了并入上市企业、获得资金与产业链支持的更宽阔渠道，同时也为这些企业的投资者提供了退出机会。在我国正在推进制造业升级、重点产业链自主可控的背景下，这一举措将有助于先进技术的规模化与商业化。同时在节能降碳的推进过程中，部分制造业落后产能与中小企业受到较大限制，并购重组的推进将有助于行业技术水平提升与市场竞争格局的优化，从而切实提高生产力水平。
支持上市公司回购与股东增持，提高上市公司市值管理水平与投资价值。人民银行第一次创新结构性货币政策工具支持资本市场，创设了证券、基金、保险公司互换便利，并发放首期额度3000亿元的股票回购、增持再贷款。证监会在新闻发布会上提及要求主要指数成份股公司做好市值管理，并在发布会当日即发布了《上市公司监管指引第10号市值管理（征求意见稿）》。业内大型龙头上市企业的投资价值提升或成为新的投资机会之一。
投资建议：关注房地产与工程机械行业的景气变化。房地产的复苏是工程机械内需提振的重要因素，若房地产领域需求向上，叠加海外市场与设备更新需求，工程机械行业业绩将有更好表现。关注代表新质生产力、自主可控的重要行业，例如机器人、工业母机、制造业数字化等，支持上市公司围绕战略新兴产业、未来产业的并购将对此类行业产生较大利好影响。关注头部上市公司的市值管理操作，在提升上市公司投资价值的监管要求下，龙头企业在市值管理、提高投资价值方面负有较大的责任，或带来可能的二级市场机会。维持机械设备行业“同步大市”评级。
风险提示：政策解读不到位，政策推进不及预期。
