建材市场风起云涌，政策助力布局新机遇！周报解读建材行业新动向
各部门政策持续跟进，重视建材布局机会
10月17日，国新办举办新闻发布会，住建部部长表示，抓增量政策出台，包括赋权取消限购、限售、限价、普宅标准，考虑虹吸效应一线调控或保持现有松紧度；新增100万套城中村改造货币化安置，参照2017棚改有望带动近1亿平住宅销售，重点支持地级以上城市，开发性、政策性金融机构可以给予专项借款，允许地方发行政府专项债等；“白名单”信贷规模增至4万亿元，做到符合标准的房地产项目应进尽进、“白名单”项目应贷尽贷，适度下放审批权限，提高审批和放款效率，贷款资金拨付能早尽早，截至10月16日，白名单”已审批通过贷款达到2.23万亿元，预计到2024年底，“白名单”项目贷款审批通过金额将翻倍。10月11日，财政部在新闻发布会上提到关于房地产的三项财政支持，即专项债+专项借款，用于支持地方回购存量土地；允许地方专项债用于收储存量住房；研究取消普宅标准后的增值税、土地增值税政策。其前两项政策能用于消化存量，促进房地产市场回归供需平衡。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场报盘主流暂稳，部分成交存灵活空间。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。
本周（2024年10月14日至10月18日）建筑材料指数上涨2.85%，沪深300指数上涨0.98%，建筑材料指数跑赢沪深300指数1.87pct。近三个月来，沪深300指数上涨10.91%，建筑材料指数上涨9.89%，建材板块跑输沪深300指数1.03pct。近一年来，沪深300指数上涨11.08%，建筑材料指数下跌13.70%，建材板块跑输沪深300指数24.78pct。
板块数据跟踪
水泥：截至10月18日，全国P.O42.5散装水泥平均价为345.69元/吨，环比上涨1.75%；水泥-煤炭价差为228.69元/吨，环比上涨2.67%；全国熟料库容比68.52%，环比上升2.14pct。
玻璃：截至10月19日，全国浮法玻璃现货均价为1257.00元/吨，环比下跌6.00元/吨，跌幅为0.48%；光伏玻璃均价为128.13元/重量箱，环比下跌3.13元/重量箱，跌幅为2.38%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为24.43元/重量箱，环比上涨13.46%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为6.21元/重量箱，环比上涨114.46%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为9.32元/重量箱，环比上涨48.06%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为72.52元/重量箱，环比下跌5.12%。
玻璃纤维：无碱2400tex直接纱报3600-3700元/吨，无碱2400texSMC纱报4500-5000元/吨，无碱2400tex喷射纱报5600-6700元/吨，无碱2400tex毡用合股纱报4800-5200元/吨，无碱2400tex板材纱报4900-5200元/吨，无碱2000tex热塑直接纱报4000-4300元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。
消费建材：截至2024年10月18日，原油价格为80.20美元/桶，周环比下跌6.62%，较2024年年初上涨8.92%，同比下跌6.46%；沥青价格为4520元/吨，周环比持平，较2024年年初上涨2.96%，同比下跌5.64%；丙烯酸价格为6100元/吨，周环比上涨0.83%，较2024年年初下跌6.15%，同比下跌16.44%；钛白粉价格为16400元/吨，周环比上涨3.14%，较2024年年初上涨9.55%，同比上涨8.61%。
风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。
