《半导体行业回暖进行时：月度报告揭示估值修复新趋势》
核心观点
行业数据跟踪：1）半导体：2024年8月，全球半导体行业销售额为531亿美元，同比增长20.6%，实现了连续五个月的同比正增长。从发展趋势来看，美国半导体行业增速较快，我国半导体行业保持稳定持续的增长，仍旧为全球主要的半导体市场之一。2）集成电路：2024年9月，我国集成电路进口金额为359.85亿美元，同比增加11.2%；进口数量为497亿个，同比增长17%，环比下降0.2%。3）半导体设备：2024年9月，我国半导体设备进口金额为42.54亿美元，同比下降12.1%；进口数量为5333台，同比下降1.4%。4）存储芯片：2024年4-8月，64GbNANDFlash和DDR4价格价格高位维稳，目前NAND价格相比于2023年中的价格低点已经上涨22.83%；DDR4价格相比于2023年中的价格低点上涨30.39%。
行业新闻：1）封测行业竞争加剧：美国计划投资高达16亿美元发展芯片封装技术。在与中国的竞争加剧之际，美国政府正寻求保持技术领先地位。英特尔于北京宣布，将扩容英特尔成都封装测试基地。部分国家及龙头公司对封测行业重视程度提升，封测行业竞争或将加剧。2）多款芯片新品发布：联发科发布全新一代天现9400旗舰芯片，凭借先进的3nm制程和第二代全大核架构设计、强力升级的GPU和NPU处理器，实现了一如既往强大的高智能、高性能、高能效、低功耗特性。“晓龙8至尊版”配备全新的高通鱼OrvonCPU架构，GPU性能提升40%，NPU速度提升45%。
板块跟踪：1）近一个月半导体指数表现：从涨跌幅水平来看，半导体行业指数跑赢沪深300指数30.05个百分点，跑赢电子指数10.2个百分点。从具体数据来看，半导体行业指数涨跌幅为37.09%，电子行业指数涨跌幅为26.89%，沪深300指数涨跌幅为7.04%。2）近一年半导体指数表现：从涨跌幅水平来看，半导体行业指数跑赢沪深300指数11.17个百分点，跑赢电子指数2.24个百分点。从具体数据来看，半导体行业指数涨跌幅为22.45%，电子行业指数涨跌幅为20.21%，沪深300指数涨跌幅为11.28%。
投资建议：半导体行业板块经历连续调整，多种迹象表明半导体行业周期上行。关于半导体材料、设备和封测板块，我们认为当前具备配置价值，建议关注半导体材料公司：华海诚科（688535.SH）、雅克科技（002409.SZ）、清溢光电（688138.SH）、江丰电子（300666.SZ）；半导体设备公司：北方华创（002371.SZ）、拓荆科技（688072.SH）、中科飞测（688361.SH）；集成电路封测公司：通富微电（002156.SZ）、长电科技（600584.SH）、甬砂电子（688362.SH）。
风险提示：半导体行业复苏不及预期的风险，国际贸易摩擦激化的风险，技术送代和产品认证不及预期的风险，产能瓶颈的风险
