造车新势力销量飙升创新高，机器人丝杠市场扩容势不可挡！
投资要点
以旧换新政策叠加国庆假日刺激，10月多家造车新势力销量创历史新高
小鹏、极氪、零跑等多个新势力品牌交付量创历史新高：随着国家发改委、财政部印发的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》对购车需求的进一步释放，国内新能源汽车市场迎来爆发。10月份，包括零跑、小鹏、极氪、小米、阿维塔和极狐等多个新势力品牌交付量迎来历史新高。
理想、鸿蒙智行、零跑位列新势力销量排名前三：10月理想、鸿蒙智行、零跑分别交付51443、41643、38177辆，位列新势力销售前三。理想维持连续多月新势力第一，2024年至今的总交付量达到39.33万辆，历史累计交付量已突破一百万辆。鸿蒙智行同样延续了此前几个月的强势，全系交付新车4.16万辆，其中问界M9和问界M7系列分别交付1.6万辆和1.58万辆，截止10月26日，M9大定突破16万辆，高端市场持续突破。零跑得益于其C系列SUV的强劲表现，连续第三个月达成月销破3万的成就，连续创造月交付新高。此外，全新B系列的首款车型零跑B10也即将在广州车展亮相。
南京化纤拟购买国内第一丝杠厂商南京工艺股权，丝杠赛道持续扩容
事件：11月1日，南京化纤筹划资产置换、发行股份及支付现金购买南京工艺的股权。
南京工艺是国内第一丝杠厂商，具备70余年滚动部件制造经验。1952年9月，南京工艺装备制造厂创建，1964年2月，开始生产组合夹具、粉末冶金、高压紧固件、机床丝杠和滚珠丝杠等产品。早在1983年，南京工艺就开始集中主要精力发展滚珠丝杠产品，国内行星滚柱丝杠市占率为8%，在国内厂商中排名第一。南京工艺2020年营收2.7亿元、利润总额4800万元，同比分别增长20.3%和38.4%。2021Q1，公司营业收入1.0亿元，同比增长148.5%。
南京工艺具备C0级超高精度滚珠丝杠制造能力。1）专利方面，公司目前有97/25项滚珠/滚柱丝杠专利，掌握磨削、硬车、旋铣多种主流丝杠加工工艺。2）设备方面，公司拥有日本三井磨床、德国CNC旋铣螺纹机床、欧洲高精度螺母滚道车床，拥有国内规模最大滚动部件制造基地。3）产品方面，公司可加工C0级别的丝杠，可用于精度要求最高的工业母机上，是国内丝杠国产替代的领头羊，定制化丝杠产品是国外交付周期的1/6。
核心结论：特斯拉机器人量产在即，量产前密集催化将孕育良好投资机会。海内外机器人相关产业都在等待特斯拉Optimus量产，正式量产版本技术敲定后国内机器人厂商以及科技企业将迅速跟进。本周特斯拉机器人迎来重大进展，年底将发布OptimusGen3，并确定最终量产的定点供应商。机器人绝大部分工作仍然通过手部完成，Gen3的灵巧手有望成为此次迭代感知力最强的边际变化，手部微型丝杠的技术路线将兼具高载荷和高灵活性。我们坚定看好年末机器人板块表现，重点推荐：1）总成：三花智控、拓普集团；2）丝杠及灵巧手：双林股份、北特科技。
投资建议：①机器人：总成是最确定性的方向，三花智控、拓普集团；丝杠是最好的赛道，双林股份、北特科技、雷迪克；其他结构件，浙江荣泰、骏创科技(北交所)。②汽车：新泉股份、浙江荣泰、多利科技、无锡振华、模塑科技、开特股份(北交所)。
推荐标的
我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）整车：国内40万元以上市场进入壁垒较高，与华为有深度合作的鸿蒙智行车企有望逐步占据一定份额，建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；②轻量化：关注文灿股份、爱柯迪、旭升集团、嵘泰股份；③智能化：城区NOA集中落地，Robotaxi加速推进，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：特斯拉Optimus量产在即，T链转型机器人的汽车零部件标的机会较大，建议关注三花智控、拓普集团、双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特；⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。
风险提示
汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。
