楼市回暖迹象明显！新房二手房成交面积双增长，市场拐点显现，未来趋势看涨
核心观点：新房二手房成交面积同环比增长，下降趋势拐点出现
本周我们跟踪的68城新房成交同比增长，环比增长，20城二手房成交面积同比增长，环比增长。土地成交面积同比下降，溢价率环比下降。本周住建部公布10月二手房网签成交量环比增长4.5%，新建商品房和二手房成交总量环比增长5.8%，广州、深圳、南京、宁波、大连等城市新房成交量同比增幅超过30%，北京、上海、深圳、杭州等城市二手房成交量同比增长超过50%，并提出这一变化显示出房地产市场在经历调整后开始回暖，市场需求逐步恢复。本周杭州土拍市场火热，3宗涉宅用地出让，总出让面积116372m2，挂牌起始价30.222亿元。最终2宗地块溢价成交，1宗底价成交，共收金36.672亿元。2024年9月以来，中央政策持续加码，一揽子宏观政策“大礼包”推出，将积极提振房地产市场。房地产政策调整积极且迅速，房价“止跌回稳”路径显现。预计一线城市的政策调整将对需求侧形成有力支撑，并逐步改善房价预期，进而辐射二三线城市从而逐步实现房价“止跌回稳”，带来房地产基本面改善，维持行业“看好”评级。
商品房销售面积同比连续下降趋势出现拐点，核心城市二手房市场火热中央层面：住建部：10月二手房网签成交量环比增长4.5%，新建商品房和二手房成交总量环比增长5.8%，广州、深圳、南京、宁波、大连、东莞等城市新房成交量同比增幅超过30%，北京、上海、深圳、杭州等城市二手房成交量同比增长超过50%，变化显示出房地产市场在经历调整后开始回暖，市场需求逐步恢复。地方层面：天津：职工符合个人住房公积金贷款条件，申请个人住房公积金贷款购买天津配售型保障性住房的，应支付不低于住房交易价格15%的首付款，最长贷款期限30年，贷款额度计算等其他政策按照天津首套住房贷款政策执行；沈阳：降低最低首付款比例至15%，延长二手房公积金贷款期限。
市场端：土地成交面积环比增长，杭州土拍市场火热
销售端：2024年第44周，全国68城商品住宅成交面积416万平米，同比增加6%，环比增加19%；从累计数值看，年初至今68城成交面积达11440万平米，累计同比下降31%。全国20城二手房成交面积为244万平米，同比增速+20%，前值+14%；年初至今累计成交面积7887万平米，同比增速-4%，前值-5%。投资端：2024年第44周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积4599万平方米，成交土地规划建筑面积2654万平方米，同比下降50%，成交溢价率为2.6%。杭州：3宗涉宅用地出让，总出让面积116372m2，挂牌起始价30.222亿元。最终2宗地块溢价成交，1宗底价成交，共收金36.672亿元。
融资端：国内信用债发行规模环比增长
2024年第44周，信用债发行109.5亿元，同比增加92%，环比增加104%，平均加权利率2.87%，环比减少15BP。信用债累计发行规模3353.8亿元，同比减少12%。
风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。
