通信领域新突破：GSE技术驱动AIGC迅猛增长，引领行业变革
GSE技术应运而生，将高性能计算需求融入以太网
智算中心网络作为底层通信连接底座，需要具备高性能、低时延的通信能力，一旦网络性能不佳，就会影响分布式训练的质量和速度。面向未来智算中心规模建设和AI大模型发展及部署需求，中国移动联合多家合作伙伴推出了全调度以太网技术方案（GSE），共同打造无阻塞、高带宽、低时延的高性能网络，助力AIGC等高性能业务快速发展。GSE不是重造以太网，而是将高性能计算需求融入以太网，可最大限度地重用以太网物理层，兼容以太网生态链，如光模块、PHY层芯片等。
GSE技术可划分为两个商用阶段
GSE技术可划分为GSE1.0和GSE2.0两个商用阶段。其中，GSE1.0旨在快速满足近两年智算中心超万卡建设需求，基于现有芯片最大限度优化上层协议，提升网络性能。GSE2.0旨在满足未来智算中心超高网络性能需求，全面革新以太网底层转发机制和上层协议栈，并研发全新高速以太网交换芯片，解决传统以太网性能不足的问题。
GSE生态日益成熟
GSE成立时间早于超级以太网联盟（UEC）。中国移动计划在GSE交换芯片方向上投入上亿资金，与合作伙伴共同开发一款51.2T以上的交换芯片，该产品适用于智算、通算、超算等场景。在中国算力大会期间，中国移动携手全球50余家合作伙伴正式发布全调度以太网（GSE）全套技术标准，以及全球首套GSE商用产品。GSE1.0技术目前已在超万卡智算中心里规模商用，将训练过程中的通信时间占比缩短20%以上，达到国际领先水平。
锐捷网络中标GSE首标
锐捷网络中标中国移动新型智算中心交换机采购项目。2024年8月锐捷在中国移动完成首个GSE商用网络试点验证，通过动态负载均衡、路径切换、流量排序等均衡调优手段，网络利用率超过95%。试点网络采用信令请求授权和响应机制，由目的端设备统一进行全网端到端流量调度，省去大量调参时间，提升整体算效，在LLaMA2-13B大模型测试中业务性能提升超过50%。
投资建议：关注GSE产业链的投资机会
AI发展带来新一轮的产业革命，并持续拉动算力建设，GSE技术应运而生，助力AIGC快速发展，相关产业链有望迎来发展。我们重点推荐GSE产业链的投资机会，建议关注：锐捷网络、紫光股份、中兴通讯、中国移动。
风险提示：AI发展不及预期的风险；GSE技术发展不及预期的风险；中美贸易摩擦加剧风险。
