AI应用加速全球布局，计算机行业双周报：推理算力需求爆发式增长
投资要点：
计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2024/11/11-2024/11/22）累计下跌6.56%，跑输沪深300指数0.76个百分点，在31个申万一级行业中排名第21名；申万计算机板块11月累计上涨0.44%，跑赢沪深300指数1.09个百分点；申万计算机板块今年累计上涨8.10%，跑输沪深300指数4.56个百分点。截至2024年11月22日，据同花顺数据显示，SW计算机板块PETTM（剔除负值）为48.96倍，处于近5年65.98%分位、近10年52.06%分位。
重点产业新闻：（1）北美AI应用股价暴涨；（2）英伟达三季度业绩超预期，预计明年中开始毛利回升；（3）国家数据局：降低东西部数据传输成本，促进东部中高时延业务向西部转移；（4）机构：三季度全球云计算支出同比增长21%至820亿美元；（5）OpenAI首个AI助理产品或将于明年1月发布。
计算机行业周观点：近期，海内外AI应用进展不断。海外方面，11月以来，以AppLovin（AI+广告营销）、Palantir（AI+智能决策）、Salesforce（AI+CRM）等为代表的北美AI应用公司股价走强，在AI应用落地上取得较大进展。Applovin公布第三季度业绩，营收同比增长39%，净利润同比增长300%。公司业绩表现超预期，主要得益于公司推出基于AI的广告推荐引擎Axon2.0提升了广告匹配效率，驱动广告主增加广告投放。2024Q3，Palantir营收同比增长30%，净利润创下历史新高，主要得益于公司推出的AIP产品在商业端和政府端加速推进。10月下旬，Salesforce推出一款全新的AI工具Agentforce，其运用生成式人工智能技术，优化企业内部的工作流。11月，Salesforce表示计划招聘1000名员工专注于推销其Agentforce产品。我们认为，海外AI应用公司在AI领域持续取得进展，AI技术已成为部分代表公司业绩增长的核心驱动力，有望引领新一轮海外映射浪潮。国内方面，根据“AI产品榜”发布的10月AI产品榜，在全球AI产品（APP）月活跃用户总榜上，国内互联网巨头字节跳动旗下的聊天机器人豆包和初创公司MiniMax旗下的陪伴类AI应用Talkie进入全球前十。其中，豆包10月月活跃用户达到5130万，位列全球第二，仅次于ChatGPT。而在10月全球AI产品网站月访问量增速榜（Web）上，MiniMax旗下的视频生成AI应用海螺AI月访问量达到了1173万，同比大幅增长2772.92%，体现国内用户对于优质AI应用的强劲需求。伴随着海内外AI大模型在B端、C端应用落地渗透率不断提升，预计将会赋能更多垂直行业，实现生产力的提升，推理算力需求有望激增，建议关注英伟达和国产算力产业链相关投资机遇。
风险提示：政策监管趋严，AI技术发展不及预期，行业竞争加剧等。
