新能源汽车市场火热，产业链供需格局持续向好——周报解析
需求强劲，优质资产具备高性价比。根据中汽协数据，10月，新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%。1-10月，新能源汽车产销分别完成977.9万辆和975万辆，同比分别增长33%和33.9%。在政策大力支持背景下，叠加优质车型持续推出，需求端表现强劲。蔚来推出乐道L60，小鹏推出M03等，性价比凸显，市场反馈积极，10月多家公司销量表现抢眼，验证需求端旺盛。宁德时代“骁遥”超级增混电池正式发布，将搭载在阿维塔、理想、智己、岚图等品牌30多款车型，技术持续迭代拉动需求。宁德时代、亿纬锂能等核心公司储能业务表现抢眼，整体韧性十足。材料环节，尚太科技、中科电气等三季度业绩表现强劲。铜箔行业分会发布维护铜箔行业价格倡议书，倡导行业合理调整铜箔价格。整体而言，产业链价格处于底部，价格易涨难跌，需求超预期，继续看好产业链优质公司。
行业评级及投资策略：
以旧换新政策加码落地拉动需求，供给端部分企业开始收缩资本开支，供需结构在边际优化，2024年产业链盈利有望逐季环比改善，估值将修复。继续优选有望贡献超额收益方向，看好固态电池、电池材料α品种、液冷、机器人等方向。维持新能源汽车行业“推荐”评级。
1）主材：浙江荣泰、天际股份、尚太科技、璞泰来、湖南裕能等；
2）新方向：并购重组（捷邦科技，日播时尚）、液冷散热（强瑞技术、申菱环境、飞荣达、英维克）、消费电池（豪鹏科技、珠海冠宇）、固态电池、复合集流体（英联股份）。
请阅读最后一页重要免责声明2
行情复盘：
1）行业层面：本周新能源汽车指数、锂电池指数、燃料电池指数、充电桩指数、储能指数分别涨跌幅为+0.13%、-0.54%、+2.68%、+0.79%、+1.50%；2）公司层面：参考锂电池指数，本周盟固利、万润新能、德方纳米、沧州明珠、远东股份涨幅靠前，分别上涨23.0%、14.0%、13.0%、12.1%、9.7%，本周蔚蓝锂芯、国光电器、东方精工、滨海能源、佛塑科技表现靠后，分别涨跌为-16.2%、-17.2%、-18.3%、-21.6%、-30.8%。
行业动态：
1）产业链价格：本周锂价方面，碳酸锂报价7.82万元/吨，较上周下跌1.1%；氢氧化锂报价6.83万元/吨，较上周上涨0.5%；LME镍报价1.57万美元/吨，较上周上涨0.9%；长江有色钴报价17.7万元/吨，较上周下跌2.7%；磷酸铁锂正极报价3.42万元/吨，较上周持平；磷酸铁报价1.04万元/吨，与上周持平；三元前驱体523、622、111分别报价6.30、6.80、5.85万元/吨，较上周分别下跌0.8%、1.4%、0.8%；单晶622三元正极报价12.30万元/吨，报价较上周持平。本周隔膜、铝塑膜价格保持稳定；湿法基膜（9μ，国产）报价0.81元/平方米，价格较上周持平；干法隔膜（14μ）报价0.40元/平方米，较上周持平；负极材料（富宝价格指数）报价3.91万元/吨，价格与上周持平；六氟磷酸锂报价5.85万元/吨，价格较上周上涨2.2%；磷酸铁锂电解液、三元圆柱2.6Ah电解液分别报价1.53、2.00万元/吨，价格与上周相比有所上涨。2）重点行业动态：特斯拉、理想先后宣布免息促销；尊界S800开启预订48小时内收获订单2108台。
公司公告：
先导智能与宁德时代签署《战略合作协议》。
风险提示
