公用事业新纪元：环保产业创新主体崛起，聚焦直连分布式绿电价值挖掘
行情回顾:
本周(12.02-12.06)上证综指上涨2.33%,创业板指上涨1.94%。碳中和板块上涨2.43%,环保板块上涨3.13%,煤炭板块上涨5.31%,公用事业板块上涨3.21%。
每周专题:
11M24国家能源局发布《关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》,提出3点支持方向:(1)便利新型经营主体接网和运营(豁免申领电力业务许可)、(2)支持参与市场(探索电力现货市场出清节点向更低电压等级延伸)、(3)完善调度运行(鼓励调节容量5兆瓦及以上主体提供电能量/辅助服务)。
直连分布式光伏的环境价值有望伴随市场化交易的开启而得到变现。文件提到支持具备条件的工业企业、工业园区等开展智能微电网建设,提高新能源就地消纳水平,探索建立通过新能源直连增加企业绿电供给的机制。事实上,欧盟对外来进口产品的电力间接排放征税规则日趋严格,进一步缩小对绿电来源的认定,“电池法案”仅认可直连分布式。
绿电交易市场快速成长,将为直连分布式项目的环境溢价提供价格锚。1~10M24绿电交易1632.5千瓦时,同比大幅提升(23年同期为414亿千瓦时)。新能源环境价值交易的价格机制初步理顺,绿电交易构成中环境价值不设价格限制、不参与峰谷调节。
行业要闻:
12月5日,中共中央办公厅国务院办公厅发布关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见。其中提到,加强智能信息综合布线,加大住宅信息基础设施规划建设投入力度,提升电力和信息网络连接能力,满足数字家庭系统需求。以住宅为载体,利用物联网、云计算、大数据、移动通信、人工智能等实现系统平台、家居产品互联互通,加快构建跨终端共享的统一操作系统生态,提升智能家居设备的适用性、安全性,满足居民用电用火用气用水安全、环境与健康监测等需求。
12月5日,国家能源局发布关于协调国内储能电池头部企业到汕头布局储能电池生产项目。文件提出,工业和信息化部会同有关部门印发了《锂离子电池行业规范条件》《关于推动能源电子产业发展的指导意见》《关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知》,持续引导锂离子电池产业优化布局、技术进步和转型升级。
selected:12月5日,国家能源局印发《关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》,指出要充分发挥新型经营主体在提高电力系统调节能力、促进可再生能源消纳、保障电力安全供应等方面的作用,鼓励新模式、新业态创新发展,培育能源领域新质生产力,加快构建新型电力系统。
投资建议:
selected:火电板块:我们建议关注发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好地区的火电企业,如浙能电力、皖能电力。水电:建议关注水电运营商龙头长江电力。新能源发电:建议关注新能源龙头龙源电力(H)。核电:建议关注电价市场化占比提升背景下,核电龙头企业中国核电。
风险提示:
电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。
环保板块：环境治理政策释放不及预期等。
