国家能源局重磅发布：隔墙售电新规落地，电力行业迎来重大变革！
事件：
12月5日，国家能源局印发《关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》，从完善调度运行管理、鼓励平等参与电力市场、优化市场注册、完善市场交易机制、做好计量结算等方面，提出了促进新型经营主体创新发展的相关措施。
观点：
新型经营主体分为单一技术类和资源聚合类。新型经营主体是具备电力、电量调节能力且具有新技术特征、新运营模式的配电环节各类资源，分为单一技术类新型经营主体和资源聚合类新型经营主体。其中，单一技术类新型经营主体主要包括分布式光伏、分散式风电、储能等分布式电源和可调节负荷；资源聚合类新型经营主体主要包括虚拟电厂（负荷聚合商）和智能微电网。
新型经营主体重要性提升，有助于提升电力系统消纳能力和灵活性。在电力市场交易中，推动新型经营主体以报量报价或报量不报价等灵活方式参与电力现货市场，探索电力现货市场出清节点向更低电压等级延伸，为新型经营主体响应市场需求提供更加准确的价格信号。新型经营主体参与电力市场，一方面有助于提升新型经营主体的盈利能力，另一方面有助于提升电力系统消纳能力和灵活性。
新型经营主体豁免申领电力业务许可证，隔墙售电有望推进。考虑新型经营主体的发供用电行为相对简单，管理方式可以更加灵活，《指导意见》明确除另有规定外，新型经营主体豁免申领电力业务许可证。此外，《指导意见》提出探索建立通过新能源直连增加企业绿电供给的机制，有助于进一步提升新能源就近就地消纳水平，隔墙售电有望推进。
投资建议：行业方面，能源局发文支持分布式和聚合式资源等新型主体创新发展，新型电力系统建设有序推进，分布式电源、虚拟电厂、负荷聚合商等主体盈利能力有望提升。维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注功率预测平台国能日新；负荷聚合商安科瑞、朗新集团；虚拟电厂平台东方电子、国电南瑞、南网科技；分布式光伏晶科科技、林洋能源、芯能科技等。
风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，成本大幅波动，电价大幅下行，利用小时数波动，电力市场建设不及预期，行业竞争加剧，重点关注公司业绩不及预期等。
