"政策扶持加码，工程机械行业逆势增长，11月月均工作时长环比上涨8.79%！"
投资要点：
板块表现：从各行业横向比较来看，2024年第49周（2024年12月2日至2024年12月6日），机械设备行业相对沪综指周累计超额收益为正，在所有行业中排名第二，周累计超额收益为+2.98pct。2024年至今机械设备行业年累计超额收益为-1.64pct。
宏观政策：财政部发布《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》，明确国内产品标准及政府采购支持力度，国产替代具备3-5年关键窗口期。根据中华人民共和国财政部官网，2024年12月5日，财政部发布《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》及其起草说明（下称文件）。文件指出，在政府采购活动中，给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠。文件指出，本国产品是指同时符合“产品在中国境内生产”、“产品在中国境内生产的组件成本占比达到规定比例”、“符合对特定产品的关键组件、关键工序等要求”条件的产品，并且标准现阶段适用于货物，主要是工业制造品，不包括农林牧副渔产品和矿产品等。在政府采购活动中既有本国产品又有非本国产品参与竞争的，对本国产品的报价给予20%的价格扣除，用扣除后的价格参与评审；采购项目或者采购包中包含多种产品，供应商提供的符合本国产品标准的产品成本之和占该供应商提供产品的成本总和80%以上的，对该供应商提供的产品整体给予20%的价格扣除，用扣除后的价格参与评审。同时，财政部将会同相关部门在充分征求包括内外资企业、协会商会在内的各方意见的基础上，于3到5年内制定有关产品的中国境内生产组件成本比例要求，以及对特定产品的关键部件和关键工序要求。在此之前，只要产品在中国境内生产，在政府采购活动中即视同为本国产品。
工业气体：氛围欠佳，工业气体多有回落。根据卓创资讯工业气体官方微信公众号，截至本周四（12月5日，全国价格）：①液氧：均价395元/吨，环比跌0.75%，同比涨5.9%；②液氮：均价402元/吨，环比跌2.2%，同比跌8.6%；③液氩：均价627元/吨，环比跌3.24%，同比跌48.15%；④管束氦气：长协客户拿货周均价97.5元/立方米，环比持平，同比跌31.58%；⑤高纯氦气：批量40L瓶装均价658.93元/瓶，环比持平，同比跌31.68%；⑥氙气：均价29500元/立方米，环比涨1.23%，同比跌38.17%；⑦氪气：均价350元/立方米，环比持平，同比跌34.67%；⑧氖气：125元/立方米，环比持平，同比跌24.89%。
轨交装备：广湛高铁发布时速350公里复兴号智能动车组招标。根据铁路建设规划微信公众号，11月28日，《新建广州至湛江高速铁路时速350公里复兴号智能动车组（8辆编组）采购招标招标公告》发布。招标数量为15组，预计2025年12月底前交付，根据早前招标计划，预算控制价在28亿左右。
锂电设备：先导智能通过德国水资源法规WHG认证；Stellantis与三星SDI合资工厂将获美国75.4亿美元贷款。根据先导智能LEAD微信公众号，12月5日，全球领先的新能源智能制造解决方案服务商先导智能宣布，正式获得由德国权威技术服务机构TüV南德意志集团颁发的德国水资源法规（WHG）认证。这一认证不仅彰显了公司在安全与合规领域的卓越技术实力与专业能力，也为设备高效出口德国及欧洲市场奠定了坚实基础。
2）根据高工锂电微信公众号，美国能源部正计划向Stellantis和三星SDI的合资企业StarPlusEnergy提供高达75.4亿美元的贷款，以帮助其在印第安纳州建设两座电动汽车锂离子电池工厂。这个有条件承诺的资金授予仍需最终确定，其中包括向StarPlusEnergy，提供的68.5亿美元本金和6.88亿美元资本化权益。该合资企业将在印第安纳州科科莫为Stellantis电动汽车制造电池，满负荷产能约为67GWh，足以每年为约67万辆电动汽车供应电池。
光伏设备：本周，硅片、电池片、组件价格环比持平，硅料价格环比下降；双良节能与四川省节能协会签署战略合作协议；高测股份有效授权专利突破1000件。1）根据InfolinkConsulting微信公众号的数据，本周光伏价格：多晶硅致密料成交价为39元/公斤，环比下降0.5%，单晶硅片182成交价为1.150元/片，环比持平，单晶硅片210成交价为1.700元/片，环比持平；单晶PERC182电池片成交价为0.275元/W，环比持平，单晶PERC210电池片成交价为0.280元/W，环比持平；TOPCon182电池片成交价为0.270元/W，环比持平；182单晶PERC组件均价为0.680元/W，环比持平，210单晶PERC组件均价为0.690元/W，环比持平。2）根据双良节能微信公众号，12月3日，四川省设备更新及技术改造交流暨白酒行业绿色低碳高质量发展大会在泸州郎酒庄园顺利举行，大会期间，双良集团与四川省节能协会签署战略合作协议，标志着双方在推动绿色低碳发展方面迈出了坚实的一步。3）根据高测股份微信公众号，12月3日，随着“ZL202210689626.2”硅片生产系统获得发明专利授权，高测股份有效授权专利数突破1000件（其中不包括失效专利及已转让专利），其中发明专利95件，实用新型专利879件，外观设计专利26件。截至目前，公司申请专利数量1750件。
机器人：凯尔达拟以2亿元设立人形机器人子公司；NVIDIA亮相ROSConChina2024。1）根据凯尔达微信公众号，为优化产业布局，提升核心竞争力，并准确把握人形机器人市场的巨大发展潜力与广阔应用前景，凯尔达拟以自有资金2亿元人民币投资设立全资子公司-杭州凯尔达人形机器人有限公司。2）根据NVIDIA英伟达微信公众号，ROSConChina2024于2024年12月7日至8日在上海宝山伊敦康得思酒店盛大举办，这是中国内地首次举办ROSCon大会。此次盛会中，NVIDIA将展示如何加速ROS生态系统的发展，以及机器人操作系统生态对AI机器人开发的重要性。与会者将近距离了解NVIDIAIsaac机器人平台的最新消息和更新，包括基于强大开源ROS2软件框架构建的IsaacROS。这些更新将使ROS在各个行业快速普及，包括制造业、汽车、工厂、零售、供应链等。
工程机械：庞源租赁指数周线408；2024年11月庞源租赁塔吊吨米利用率为55.2%，同比上升2.2pct；。1）周度指数：根据庞源租赁公众号，12月第1周庞源租赁指数周线为408；其5周线、半年线、年线分别为402、422、441。2）月度数据：根据庞源租赁微信公众号，2024年11月庞源租赁塔吊吨米利用率为55.2%，同比上升2.2pct。根据中国工程机械工业协会微信公众号，2024年11月工程机械主要产品月平均工作时长为96.7小时，环比增长8.79%。其中：挖掘机95.9小时；装载机101小时；汽车起重机127小时；履带起重机104小时；塔式起重机59.2小时。2024年11月工程机械主要产品月开工率为68.6%，环比增长5.46%。其中：挖掘机74.1%；装载机67.4%；汽车起重机85.9%；履带起重机64.9%；塔式起重机47.9%。
叉车：安徽合力更换可转债募投资金用途，收购整机生产基地和重要货叉供应商。1）可转债：根据安徽合力《关于拟终止可转换公司债券部分募投项目并将剩余募集资金投入其他募投项目的公告》，公司拟终止公开发行可转换公司债券募投项目“新能源车辆建设项目”和“智能工厂二期项目”，并将上述两个项目合计1.5亿元的预计剩余募集资金投向变更至募投项目“高端铸件基地项目”。“新能源车辆建设项目”和“智能工厂二期项目”所建设的厂房、新增的主要工艺设备均已投入使用并实现批量生产，后续预期投入较小。高端铸件基地项目主要生产工业车辆及工程机械配重类、动力传动箱/桥类和小型铸钢件三大类高端铸件，规划产能为年产20万吨，通过调配募资投向，尽快实现全面投产，加快满足公司“十四五”乃至“十五五”期间整机产能扩张的需求。2）收并购：根据安徽合力《关于收购安徽和安机电有限公司持有的安徽好运机械有限公司、安徽安鑫货叉有限公司全部股权暨关联交易的公告》，公司决定以现金方式收购和安机电持有的“好运机械”65.15%股权、“安鑫货叉”51%股权。本次交易实施的目的是为持续优化公司治理体系，有效减少公司日常关联交易，充分发挥产业链协同优势，通过加快实施专业化重组整合，进一步巩固提升公司核心竞争力。
出口链：本周人民币兑美元汇率小幅贬值。1）本周五美元兑人民币即期汇率为7.26，环比上周五上升0.35%，欧元兑人民币汇率为7.70，环比上周五上升0.59%。2）本周中国出口集装箱运价指数（CCFI）中，综合指数为1465.16，同比上升70.68%，环比下降0.60%；欧洲航线为2070.81，同比上升110.50%，环比上升1.96%；美东航线为1224.28，同比上升46.18%，环比下降1.86%；美西航线为1023.64，同比上升42.38%，环比下降5.50%；东南亚航线为1279.83，同比上升88.56%，环比上升1.67%。
本周建议关注标的：中国中车、杭氧股份、杰瑞股份、宏华数科、华锐精密、奥特维、柏楚电子、双环传动、豪迈科技、恒立液压、三一重工、徐工机械、银都股份、华测检测、巨星科技、中集集团。
风险提示：固定资产投资放缓、信贷政策收紧、潜在的贸易保护主义等。
