2024年中报大爆！净利润同比增长70%，新能源车项目加码狂飙业绩！

浙江仙通（603239）

动态：

于2024年8月22日，浙江仙通公布2024年上半年财报：2024年上半年，公司实现营业收入5.55亿元，同比增长21.7%；归属于母公司的净利润达到0.91亿元，同比增长70%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为0.9亿元，同比增长72.8%。在2024年第二季度，公司营业收入为2.85亿元，同比增长22.9%；归属于母公司的净利润为0.39亿元，同比增长68.6%；扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为0.39亿元，同比增长75.8%。

投资亮点：

2024年上半年，公司营业收入稳定增长，新能源车项目成效显著。2024年上半年，公司营业收入达到5.55亿元，同比增长21.7%，这主要得益于公司主要客户如吉利、奇瑞等在市场上的优异表现，以及新能源汽车项目的不断投产。其中，极氪007、智界S7等无边框密封条车型已进入量产阶段，极氪001保持持续增长，2024年上半年，新能源汽车占公司营收的比例约为15.3%，同比增长5个百分点。

2024年上半年，公司归属于母公司的净利润高速增长，盈利能力显著提升。

2024年上半年，公司实现归属于母公司的净利润0.91亿元，同比增长70%；毛利率为31.14%，同比增长3.37个百分点；净利率为16.47%，同比增长4.68个百分点。受益于公司营业收入的大幅增长、新项目的持续投产、成本控制的有效加强、管理优化以及固定费用率的持续降低等多重积极因素，公司的盈利能力显著提升，进入了盈利能力提升的通道。

新能源车项目持续加码，持续推动业绩增长。根据公司2024年上半年财报，公司持续加大新项目的获取力度，2024年上半年获取的项目数量已超过2023年全年承接项目数量的1.2倍以上，且大部分为新能源汽车项目。我们认为，在新能源化的大背景下，公司通过加强产品研发、严格控制成本等多种方式提高客户认可度，积极拓展新的优质客户，新能源车项目持续加码，未来有望为公司业绩持续增长贡献力量。

盈利预测及评级：考虑到公司未来新能源项目有望快速投产，盈利能力持续提升，我们预测公司2024-2026年营业总收入分别为13.33、15.95、18.20亿元，同比增长分别为25%、20%、14%；归属于母公司的净利润分别为2.31、2.90、3.39亿元，同比增长分别为53%、25%、17%；EPS分别为0.85、1.07、1.25元，对应当前股价的PE估值分别为14、11、10倍，维持“增持”评级。

风险提示：原材料价格持续上涨；销量不及预期；新客户拓展不及预期；新工厂产能爬坡不及预期；国产替代不及预期；新品研发进度不及预期。

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