美联储降息“靴子落地”，港股流动性好转，社服周观点聚焦投资新机遇！
美联储降息靴子落地，关注港股流动性好转下的机会。北京时间9月19日凌晨，美联储召开FOMC会议，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平，这是自2020年3月以来美联储的首次降息。本次美联储降息50bp超市场预期。此次美联储降息有望打开国内货币政策操作空间；同时，美联储降息有望进一步带动港股流动性好转，自美联储降息后，9.19/9.20港股恒生指数分别上涨2%/1.36%。降息背景下，我们建议关注港股餐饮、人力资源、酒店等板块，或将受益于整体港股流动性好转；同时具备一些美元债务的标的也应当关注，其债务压力或将减轻，财务表现有望迎来改善。
数据追踪：1）招聘帖子数量跟踪：2024年9月15日为止一周，国内新增招聘帖数量93467个，恢复至19年同期的48.32%，恢复至23年同期的86.13%；2）截至2024年9月19日，一线城市北京/上海/广州/深圳七日平均客运量分别为948/879/905/864万人次，北京/上海/广州/深圳分别恢复至2019年同期的94%/85%/100%/158%；3）国内航班情况：截至9月20日，国内航班计划总数7日平均（班次）为14729次，国内航班执行总数7日平均（班次）为12262次，航班执行率为87.5%，较前一日相比增加2.3pcts，较23年9月20日降低3.6pcts。
投资建议：1）教育板块景气度上行，推荐华图山鼎、中国东方教育、行动教育，建议关注豆神教育、学大教育、凯文教育。2）推荐基本面扎实的景区标的长白山、九华旅游、宋城演艺，建议关注众信旅游、黄山旅游、峨眉山A、三峡旅游。3）推荐扎根下沉市场客群、旅游业务发展迅速的OTA龙头同程旅行。
4）海南离岛免税客流超预期，重点推荐中国中免、王府井；5）酒店回调较多，核心标的估值处于历史较低位置，重点推荐锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、华住集团、金陵饭店，建议关注美股亚朵集团；6）人服主线重点推荐商业模式存在防御属性的北京人力，建议关注科锐国际、外服控股；7）推荐外展业务高景气、成长空间较大的米奥会展，建议关注兰生股份。8）推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司、海底捞、同庆楼、广州酒家，建议关注餐饮龙头九毛九、奈雪的茶、呷哺呷哺。
风险提示：宏观经济波动风险、行业竞争加剧风险等
