建材周报揭秘：地产寻底，水泥碳排放交易市场即将开启
核心观点
本周核心观点与重点要闻回顾
消费建材：8月地产销售降幅收窄，短期仍持续寻底。2024年1-8月，新建商品房销售/新开工/施工/竣工面积同比分别下降18.0%/22.5%/12.0%/23.6%，较1-7月分别变动+0.6/+0.7/+0.1/-1.8个pct。我们认为，全国新房销售同比降幅有望继续收窄，但房价预期或将拖累市场修复节奏，短期内市场整体仍处于筑底阶段。
玻纤：据卓创资讯，本周国内无碱粗纱市场行情主流走稳，成交相对平稳，截至9月12日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价在3600元/吨，全国均价3676.00元/吨，环比下跌0.04%，同比上涨4.42%，较上周同比增幅扩大0.04个百分点；周内电子纱G75主流报价8900-9300元/吨，7628电子布各厂报价亦趋稳，维持3.9-4.1元/米不等。
水泥：水泥纳入碳交易市场，促进产业转型升级。据中国节能协会，9月9日，生态环境部印发《征求意见稿》，水泥等行业将被纳入全国碳排放权交易市场，纳入后将新增重点排放单位约1500家，覆盖排放量新增加约30亿吨，全国碳排放权交易市场覆盖排放量占全国总量的比例将由40%升至约60%。据卓创资讯，本周水泥价格与上周相比有所上涨。本周全国均价如下：袋装水泥317.74元/吨，环比下跌0.10%，P.O42.5散装323.91元/吨，环比上涨0.68%。本周磨机开工负荷有所下降。全国水泥磨机开工负荷均值46.81%，较上周下降3.61%。
浮法玻璃：据卓创资讯，本周国内浮法玻璃均价1283.90元/吨，较上周均价下跌56.29元/吨，跌幅4.20%，环比跌幅扩大。截至9月12日，重点监测省份生产企业库存总量为6362万重量箱，较上周四库存增加66万重量箱，增幅1.05%，库存天数约32.37天，较上周四增0.34天。
光伏玻璃：据卓创资讯，本周国内光伏玻璃市场整体成交一般，部分价格承压下滑。截至本周四，2.0mm/3.2mm镀膜面板主流订单价格分别为12.5/21.5元/平方米左右，环比分别下滑1.96%/1.15%，降幅收窄。截至9月12日，样本库存天数约37.51天，环比增加1.13个百分点，较上周增幅收窄1.72个百分点。
市场行情回顾
本周（2024年9月9日-9月13日），A股申万建材指数下跌2.86%，整体跑输沪深300指数0.63pct，跑输万得全A指数0.86pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：水泥(-2.45%)、玻璃玻纤(-2.54%)、装修建材(-3.46%)。年初至今（2024年1月2日-9月13日），A股申万建材指数下跌26.38%，板块整体跑输沪深300指数18.45pct，跑输万得全A指数11.01pct。在申万31个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第24位。
投资建议
2024年以来政策面明显优化放宽，核心一二线城市调控政策松绑，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等。水泥行业纳入碳市场，龙头企业或存在竞争优势，建议关注海螺水泥。
风险提示
终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险；
