《电视市场迎来爆发：高端电视出货量激增，行业周报深度解析》

投资要点：

上半年中国头显市场同比下滑29.1%。IDC发布的《AR/VR头显市场季度追踪报告》显示，2024年上半年，中国AR/VR头显出货23.3万台（sales-in口径），同比下滑29.1%。

2024年上半年高端电视出货量快速增长。市场调研机构Counterpoint和DSCC发布报告称，2023年高端电视出货量和收入均有所下降，但自2024年第一季度起开始复苏，第二季度加速增长，并将持续强劲至2024年全年，预计增长势头将延续至2028年，届时将增长至300亿美元。

回顾本周行情（9月19日-9月25日），本周上证综指上涨6.59%，沪深300指数上涨7.27%。电子行业表现弱于大市。申万一级电子指数上涨4.99%，跑输上证综指1.6个百分点，跑输沪深300指数2.28个百分点。电子在申万一级行业排名第二十七。行业估值方面，本周PE估值上升至40.16倍左右。

行业数据：二季度全球手机出货2.85亿台，同比增长7.58%。中国7月智能手机出货量2217万台，同比增长28.3%。7月，全球半导体销售额513.2亿美元，同比增长18.7%。8月，日本半导体设备出货量同比增长21.97%。

行业动态：机构认为当前半导体行业分化明显；上半年中国头显市场同比下滑29.1%；2024年上半年高端电视出货量快速增长；二季度全球智能扫地机器人出货同比增长15.7%。

公司动态：中微公司：关于副总经理、核心技术人员变动的公告。

投资建议：电子行业需求底部弱复苏，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注国内品牌消费电子企业。半导体设计公司受益于下游补库存，建议关注。

风险提示：需求不及预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。

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