《风电板块强势上涨，宏观政策密集出台推动电新行业双周报第20期聚焦》
行情回顾：
报告期内电力设备行业指数涨幅为29.38%，跑赢沪深300指数2.20Pct。电力设备申万二级子行业中电池、光伏设备、电机Ⅱ、风电设备、其他电源设备Ⅱ、电网设备分别变动36.74%、30.70%、26.87%、24.75%、22.26%、17.98%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件分别变动37.05%、36.57%、24.34%。
2024年初至本报告期末，电力设备行业累计上涨3.83%，沪深300指数累计上涨17.10%，电力设备行业累计跑输13.27Pct。电力设备的六个申万二级子行业部分下跌，其中风电设备累计跌幅最大，为-13.25%。重点跟踪的三个三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件变动分别为36.67%、-15.49%、-19.83%。电力设备行业整体表现较差。
本报告期内重点跟踪三级子行业个股涨幅较大。报告期内，锂电池行业31只A股成分股中30只上涨，其中长虹能源涨幅最大，涨幅为53.76%。电池化学品43只A股成分股中42只上涨，德方纳米涨幅最大，涨幅为67.79%。风电整机行业6只A股成分股全部上涨，电气风电涨幅最大，涨幅为30.03%。风电零部件行业21只A股成分股全部上涨，其中新强联涨幅最大，涨幅为39.53%。
估值方面，截至2024年9月30日，电力设备行业PE为29.92倍，高于负一倍标准差，位于申万一级行业第12位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池、风电设备行业PE分别为28.78倍、35.24倍。重点跟踪的三个三级子行业PE分别为风电零部件35.86倍、电池化学品35.70倍、锂电池26.15倍。
本报告期，电力设备行业共有14家上市公司的股东净减持0.85亿元。其中，6家增持0.18亿元，8家减持1.03亿元。
投资观点：
在降准、降息、新货币政策支持、推动中长期资金入市等密集政策刺激下，A股节前创历史大涨，其中风电板块持续走强，全板块呈上涨态势。产业层面，国家能源局最新数据显示，2024年1-8月，我国风电累计装机达47403万千瓦，同比增长19.9%，太阳能发电累计装机75235万千瓦，同比增长48.8%。两大可再生能源龙头产业总装机已经超过122638万千瓦，提前6年实现2030年风光装机12亿千瓦的目标，展现出强大的发展潜力和市场空间。我们认为风电产业或将迎来新一轮增长，建议重点关注风电整机及重要零部件板块。
风险提示：
项目进展不及预期的风险；市场竞争加剧的风险。
