"GB200需求火爆，AI良机不容错过，持续关注把握先机！"

本期内容提要:

本周申万电子细分行业多数下跌。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+6.62%）/其他电子Ⅱ（+3.55%）/元件（+15.43%）/光学光电子（-9.89%）/消费电子（+5.59%）/电子化学品Ⅱ（-9.26%）；本周涨跌幅分别为半导体（+4.36%）/其他电子Ⅱ（-2.75%）/元件（-3.24%）/光学光电子（-5.33%）/消费电子（-3.44%）/电子化学品Ⅱ（-1.76%）。

本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（+0.33%）/特斯拉（-12.91%）/博通（+2.74%）/高通（+0.64%）/台积电（+5.33%）/美光科技（+4.57%）/英特尔（+4.29%）/英伟达（+7.91%）/亚马逊（+1.24%）/甲骨文（+2.87%）/超微电脑（+15.93%）/应用光电（+16.28%）/谷歌A（-2.29%）/Meta（-1.01%）/微软（+0.06%）/超威半导体（-1.76%）。

GB200需求旺盛，建议持续关注AI良机。NvidiaBlackwellGPU需求旺盛，B系列机架或将于Q4末期小批量出货，明年大规模铺开。我们认为，伴随政府层面相继出台有力措施，宏观经济景气度有望改善，居民可支配收入和消费意愿同步增加，股市景气度有望改善。从基本面看，AI是近年来全球最大的创新方向之一，当前算力需求依然快速增加，且产业链制约瓶颈正逐步解决，AI赛道长坡厚雪。同时，国内市场规模较大，国产算力产业链也有较大机遇，建议持续关注相关个股。

建议关注：【海外AI】工业富联/沪电股份/胜宏科技/生益电子；【国产AI】寒武纪/海光信息/兴森科技/深南电路等。

风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。

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