英伟达股价再攀新高，通信行业牛市进攻品种一览
行业走势
行情回顾：过去一周（2024.10.14-10.18），上证指数、深证成指涨跌幅分别为1.36%，2.95%，中信通信指数涨跌幅为5.28%，在中信30个一级行业排第6位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:海能达43.29%、大富科技34.12%、德科立31.12%、雷电微力31.00%、神宇股份28.37%。股价跌幅前五名为：ST天喻-11.04%、ST高鸿-8.25%、*ST美讯-6.55%、亿联网络-4.94%、*ST通脉-4.18%。
过去一周通信板块呈现上涨走势，细分板块通信设备、电信运营II近一周分别变动了6.21%、1.16%，增值服务II子版块、通讯工程服务板块分别变动了8.07%、9.28%。
行业核心观点
英伟达股价再创新高，AI芯片供不应求。10月14日，英伟达股价收于138.07美元，市值飙升至3.39万亿美元，仅次于苹果的3.52万亿美元，为全球市值第二高的公司。据此，我们仍认为算力有望保持较长时间的景气度：1）订单印证高需求：黄仁勋表示，英伟达的Blackwell芯片在正式推出前，就已经被预订一空，未来12个月可能都缺货；2）供应链业绩兑现：2024Q3，台积电营收235亿美元，同比+39%，环比+12.8%，其中HPC收入环比增长11%；3）产能规划持续落地：富士康母公司鸿海与英伟达携手在墨西哥打造世界最大的GB200芯片制造工厂，满足市场对Blackwell平台的海量需求。
重视牛市进攻品种，光模块有望迎戴维斯双击。光模块作为紧跟AI产业趋势的投资品种，业绩同算力放量高度相关，在整体AI芯片需求高涨的背景下，业绩确定性较强。9月27日，央行已下调存款准备金率0.5个百分点，预计年底前将择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点，下调公开市场7天期逆回购操作利率、中期借贷便利利率0.2、0.3个百分点。我们认为板块业绩高确定叠加央行持续货币宽松，光模块有望成为迎业绩、估值双击。
千帆星座02组卫星发射成功，低轨卫星建设进入常态化阶段。10月15日，太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，以一箭十八星方式，成功将“千帆星座”第二批组网卫星送入预定轨道，在轨组网卫星数量合计达到36颗。按照规划，预计24年垣信将完成108颗卫星发射，2025年底实现648颗卫星提供区域网络覆盖，这意味着2025年千帆星座的卫星发射量将是24年的5倍。10月13日，SpaceX星舰火箭第五次测试飞行成功，并首次捕捉到超过20层楼高的助推器，这一成就标志着向完全可重复使用的火箭系统迈出了重要的一步。我们认为低轨卫星互联网是各国科技竞争新赛道，国外商业发射能力的快速进步有望刺激国内出台更多的产业扶持政策，同时龙头公司25年业绩有望逐步放量，建议逢低布局。
建议关注：1）算力/算力租赁：润泽科技、立昂技术、紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、中贝通信、光环新网、恒为科技；2）光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信；3）光芯片：源杰科技、光迅科技等；4）臻镭科技、铖昌科技、航天环宇、上海瀚讯、航天电子、高华科技等。
行业要闻
AI尽头是核电？继微软和谷歌之后，亚马逊大规模投资模块化核反应堆。
科技媒体NeoWin发布博文，报道称继甲骨文、微软、谷歌等公司之后，亚马逊也宣布投资核电，支持在美国开发小型模块化核反应堆（SMRs）。报道指出亚马逊目前已和3家公司展开合作，虽然合作新闻稿中并未提及AI，但从未来的发力方向来看，这些核电资源应该是推进亚马逊的各项AI服务的。（C114通信网2024.10.17）
中电信量子科技启动系列设备集中采购项目（框架）招标。
服务器项目采购数据库服务器、K8S服务器、虚拟化服务器、物理服务器四款产品，预估数量140台。项目最高投标限价825.704万元（含税，下同），中标人3个，份额分别是50%、30%、20%。（C114通信网2024.10.14）
投资建议
维持通信行业“增持”评级
风险提示
国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。
