《AI未来布局聚焦，海外巨头集体押注核能源投资，本周行业动态速览》
核心观点
人工智能动态：1）产品应用：Meta为WhatsApp即时通信软件引入AI机器人聊天记忆功能，可提供个人化推荐；谷歌GeminiCodeAssistEnterprise正式上线，可根据企业内部代码库生成AI见解；微软将终止中国个人AzureOpenAI服务，仅企业客户可用；继微软和谷歌之后，亚马逊大规模投资模块化核反应堆；Adobe推出全新AI视频生成器FireflyVideoModel，完全使用授权内容进行训练；月之暗面正式发布Kimi探索版，该版本的最大特点是具备AI自主搜索能力，可以模拟人类的推理思考过程。2）底层技术：微软开源bitnet.cpp1-bitLLM推理框架：不靠GPU可本地运行千亿参数AI模型，能耗最多降低82.2%；Meta发布新AI模型：利用AI来评估AI的能力，无需人类参与。
3）行业政策：香港数码港举行AI资助计划简介会，并宣布AI超算中心将于11月底正式启用，申请者最多获得算力七成资助。
投资建议：受益于美联储9月开启降息周期，和我国政治局会议后推出的系列积极政策，恒生科技指数向上迅猛突破。我们认为互联网巨头将持续走出三年股价底部，并且进入到明确的股本数量下降期。今年初以来，我们判断港股互联网企业经营层面迎来明显筑底，新阶段巨头的经营特点整体呈现：更加聚焦主业、发展高毛利业务；通过组织架构整合提升经营效率；同时增加回购和分红力度，股东回报强于多数板块。回顾九月，再次出现几个重要事件，标志着行业进入全新的高质量发展阶段：1）阿里巴巴正式完成三年反垄断整改，行业从强监管阶段逐步走向规范化发展；2）近期腾讯、阿里、京东等平台宣布开展生态互联互通，意味着互联网行业逐步从跑马圈地的快速增长期进入稳定增长阶段，将满足更广泛消费者的需求，对各家平台的收入利润增长都将有正向促进作用。因此，后续如果板块出现阶段性因情绪过热带来的回调，我们建议增加港股互联网板块的仓位配置。持续推荐竞争格局清晰的港股互联网龙头腾讯、美团和边际竞争格局改善的阿里。
风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行风险，游戏公司新产品不能如期上线或表现不及预期风险等。
