工信部出台绿色低碳发展新方案，维生素、BDO价格飙升，基础化工行业迎新机遇
上周指24年10月14-20日（下同），本周指24年10月21-27日（下同）。
本周重点新闻跟踪
10月23日，工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青在国务院新闻办公室新闻发布会上表示，我国工业绿色低碳发展取得积极进展，工业节能降碳持续推进。下一步，工信部部将着眼健全绿色低碳发展机制，制定出台《制造业绿色低碳发展行动方案》，助力经济社会发展全面绿色转型。一是加快推进工业产品碳足迹核算标准制定；二是加强新兴固废综合利用体系建设；三是积极推动清洁低碳氢在工业领域应用。
本周重点产品价格跟踪点评
本周WTI油价上涨3.7%，为71.78美元/桶。
重点关注子行业：本周VA/VE价格分别上涨16.1%/4%；有机硅/DMF/醋酸/TDI/乙烯法PVC/轻质纯碱/电石法PVC/尿素/固体蛋氨酸/乙二醇/粘胶短纤/聚合MDI价格分别下跌4.3%/3.9%/2.2%/1.9%/1.7%/1.3%/1.3%/1.1%/1%/1%/0.7%/0.5%；液体蛋氨酸/钛白粉/氨纶/烧碱/粘胶长丝/重质纯碱/橡胶/纯MDI价格维持不变。
本周涨幅前五化工产品：维生素A:进口（+16.1%）、维生素A:国产（+16.1%）、液氯（+14%）、BDO（+9.3%）、NMP（+8.1%）。
VA、VE：受巴斯夫维生素装置复产时间延期消息推动(VA预计在2025年4月初恢复生产，VE和类胡萝卜素计划在2025年7月初恢复生产)，本周VA市场行情止跌略偏强运行，VE市场行情止跌且快速反弹。厂家方面，主流厂家依然维持停签停报状态，本周VA市场部分成交倾向于临期货源，据悉成交价在140多元/公斤左右；VE市场主流成交价上涨至127-128元/公斤。
BDO：本周BDO市场延续涨势，供应端前期已有多装置停车降负，本周四川天华，中石化长城能源等停车换剂，虽停车时间较短，但行业开工率降至5成以下，加之新疆地区运输迟缓延续，市场货源供应紧缺，供方延续积极挺市心态，下游整体开工负荷提高，对BDO消耗量增加，需求面支撑略有好转，但整体维持刚需补库，以合约跟进为主，现货采购谨慎，工厂竞拍价格提高，市场重心震荡上行。
本周化工板块行情表现
基础化工板块较上周上涨5.95%，沪深300指数较上周上涨0.79%。基础化工板块跑赢沪深300指数5.15个百分点，涨幅居于所有板块第4位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：有机硅（+17.69%），粘胶（+14.34%），其他橡胶制品（+13.94%），农药（+11.98%），磷肥及磷化工（+9.05%）。
重点关注子行业观点
国内化工在建增速23年Q1见顶、于24Q2已经至回落零值附近，阶段性在建已经达峰。预期新增产能投放的压力是抑制化工板块的盈利预期的主要因素，后续我们需要观察需求端修复与供给端产能释放节奏的匹配情况对盈利端的影响。另一方面，我们也观察到产能供给结构经过多年优化逐步有序，龙头及领先企业的产能竞争优势扩大，因此我们从硬资产和景气两条主线推荐：
①聚焦高质量发展的“硬资产”：重点推荐：万华化学、扬农化工，建议关注：云天化、龙佰集团
②景气角度：（1）景气修复中找结构性机会：需求韧性强且有望逐步迎来景气修复的农化、轮胎板块，农化板块重点推荐：扬农化工，建议关注磷肥相关标的：云天化、川恒股份。轮胎板块建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、通用股份。（2）制冷剂：下游家电排产状况良好，产品价格维持上行趋势、供给配额制约束性强；建议关注：巨化股份。（3）OLED材料：迎应用范围扩大、国产化率提升、单屏材料用量提升等多重增长；重点推荐：莱特光电、万润股份、瑞联新材，建议关注：奥来德。（4）代糖行业仍然以10%+的增速在增长，三氯供需稳定，双寡头竞争成长性行业，容易形成默契，有较大弹性。重点推荐：金禾实业。
风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期
