2024年Q3房地产亮剑：止跌回稳引关注，高线城市交易热潮来袭

报告期：中央层面本轮首提“止跌回稳”，明确提出了对政策效果的要求。央行、发改、财政、住建等围绕增量政策落地出台优化政策

展望：预计后续政策应该会更加积极给力，关注四季度增量政策的落地力度

报告期：八九月市场整体走弱，924后高线城市交易情绪激活，但城市表现仍有分化

展望：关注成交热度的持续性，预计全年销售同比降幅相对前三季度将明显收窄

报告期：拿地投资持续疲软，房企资金面依旧承压

展望：全年开发投资或将持续承压，全年同比或与前两年相当。后续关注城中村货币化安置的政策迭代和落地情况，或是影响明年地产投资增长的主要变量

房地产主要指标趋势回顾展望

房地产三季度的市场整体表现为冲高回落。517政策推动市场的边际改善，新建商品房销售面积累计同比、单月同比缓慢修复，二手房的改善效果更为明显。然而8月、9月市场效果逐渐消退，表现为重点城市新房高频数据持续同/环比弱势而二手房销量未能延续边际好转趋势出现环比下降，同时新房、二手房房价加速下跌，尤其是一线城市，二手房环比跌幅超过1%，且土地市场、开发投资仍呈现大幅下跌的趋势。

因此，我们看到9月末政策开启了进一步升级，中央层面本轮首提“止跌回稳”，释放强烈信号。央行、发改、财政、住建四场发布会亦展现出诚意，围绕增量政策落地出台优化政策。我们认为四季度是房地产本轮政策和市场的关键阶段，预计后续政策应该会更加积极给力，并且随着房价的寻底叠加利率的下行，政策对市场的托举效果或迎来边际改善。但仍需关注后续增量政策落地力度和924以来销售回升的持续性。

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