2024年9月快递业爆发增长，旺季需求蓄势待发！件量增速同比提升，展望未来市场前景广阔
投资要点：
事件：国家邮政局披露2024年9月行业经营数据，A股快递公司披露24年9月经营数据。
商流：社零同比持续增长，网上零售额同比略降。2024年9月，国内社零总额为4.1万亿元，同比+3.2%；实物商品网上零售额为1.1万亿元，同比-0.3%；实物商品网购渗透率为25.7%，同比-0.9pp，环比-0.3pp。
量：24M9快递件量同比+18.7%，持续高速增长。2024年9月实现快递业务量149.7亿件，同比+18.7%（新口径），2024年M1-M9实现快递件量1237.7亿件，同比+22.0%，快递件量增速仍保持中速增长。分类型看，异地同比+29.9%；分区域看，东部快递同比+23.1%。。
价：9月ASP同比下降，全行业ASP同比-12.5%。2024年9月，全国快递业务平均单价为7.94元，同比下降1.14元（-12.5%）。分区域看，2024年9月，东、中和西部快递平均单价分别为8.25、6.16和9.20元，同比分别-9.8%、-21.1%、-16.2%，东、中、西部地区价格同比均下降。
竞争格局：顺丰、圆通市占率提升。2024年9月，顺丰、韵达、申通、圆通分别实现快递件量11.4、20.4、20.0和23.1亿件，同比分别+12.6%、+22.0%、21.9%、28.0%。顺丰、韵达、申通、圆通快递件量占市场份额分别为7.6%、13.6%、13.3%、15.4%。2024年9月，顺丰、韵达、申通、圆通分别实现单票收入16.00、2.01、2.03和2.18元，同比分别-7.0%、-12.2%、-4.3%和-6.6%。
投资建议：2024年快递行业总需求超预期增长，行业逐步进入旺季，ASP同比降幅逐步收窄，行业提价预期高涨，长期趋势看供给端资本开支收缩，监管对恶性价格战遏制态度坚决，持续看多加盟快递2024年边际修复。重点推荐：中通快递：24Q2调整后净利28.1亿元，战略转向优质件，规模保持良好下实现利润持续提升。韵达股份：24Q2归母净利同比+23.2%，网络转好利润持续修复。圆通速递：快递龙头企业，深耕快递主业，综合服务能力和产品定价能力持续兑现。关注：极兔速递、申通快递。
风险提示：宏观经济下行；快递件量增长不及预期风险；行业竞争加剧
