"9月电力市场交易激增，民营资本首度投资核电站，电网接入再迎突破！"
核心观点
2024年9月国家能源局核发绿证4.77亿个，全国共交易绿证4487万个。国家能源局10月下旬发布2024年9月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据。2024年9月核发的4.77亿个绿证中，风电1.11亿个，占比23.17%；太阳能发电7044万个，占比14.76%；常规水电2.56亿个，占比53.66%；生物质发电3952万个，占比8.28%；其他占比0.13%。
2024年9月全国电力市场交易量同比增长12.3%。根据中电联发布显示，9月全国各电力交易中心组织完成市场交易电量5221.3亿千瓦时，同比增长12.3%，其中中长期直接交易电量3952.8亿千瓦时，同比增长9.5%。1-9月累计来看，全国电力市场交易电量同比增长9.2%，占全社会用电量62%，同比增长0.73个百分点；占电网售电量比重为74.9%，同比增长0.34个百分点。
三澳核电一期联网工程竣工投产，国内首个民营资本参与投资核电站正式接入国家电网。三澳核电站是全国首个由民营资本参与投资的民用核电项目，项目规划建设6台120万千瓦“龙华一号”核电机组，共分三期建设，总装机720万千瓦。其中，一期工程1、2号机组计划2025年投运；二期工程3、4号机组2024年8月获得国务院核准。随着此次三澳核电一期联网工程投运，标志着民营参与基础设施投资建设范围的拓宽。
投资建议
投资策略方面，关注两条主线：主线一，随着电力市场改革的持续推进以及电力行业清洁低碳转型，建议关注水电龙头公司长江电力，以及装机规模进一步扩大，具备成长性的中国核电、中国广核等。主线二，新“国九条”支持下，建议关注电力企业并购重组主线。
风险提示
宏观经济下行风险带来用电量不及预期，双碳政策进度不及预期，电力市场化改革进度不及预期，并购重组进展不及预期等。
