光伏协会年会召开,共谋行业共识,应对电力设备市场周期性波动挑战
投资要点:
光伏协会年会召开,涉及产业链各环节议程。12月4日-6日,2024年光伏行业年度大会在四川宜宾召开,会议包括了光伏行业年度大会、光伏供应链配套发展研讨会、光伏创新应用发展研讨会、分布式光伏新趋势发展研讨会、光储市场发展研讨会等多项议程。12月5日,中国光伏行业协会名誉理事长王勃华出席会议并作《我国光伏行业发展形势分析》报告。
供给端:产量增幅均超过20%,国内产能建设放缓。据报告数据,产量方面,今年前10个月我国光伏产业链各环节产量保持增长,多晶硅/硅片/电池片/组件的产量分别达到158万吨、608GW、510GW、453GW,同比增幅分别达到42%、33%、25%、21%。产能方面,供给端产能增速明显放缓,国内投产、开工及规划项目的数量较去年同期下降75%。同时,国内厂商的海外产能逐步崛起,今年组件、硅片及电池的海外产能(规划、投产、在建)扩产规模接近80GW,涉及北美、中东、欧洲等多个区域。
需求端:国内装机量高位运行但增速放缓,海外出口金额回升。今年1-10月份国内新增光伏装机量181.3GW,同比增幅27.2%,增幅较去年同期放缓,6-10月份单月新增装机量环比下降。今年1-10月份光伏电池和组件的出口同比增长41.8%、15.9%,光伏产品(硅片、电池片、组件)出口金额281.4亿美元,同比下降34.5%,整体维持“价减量增”态势,但10月份金额环比上升7.4%。出口产品结构方面,电池片的主要出口市场较为集中,主要印度(占比49.50%),组件出口地更为多元,主要为荷兰、巴西及巴勒斯坦、印度及沙特等国家(合计占比47.4%)。据报告,预计今年我国光伏新增装机量230-260GW,全球新增装机量430-470GW,较此前预期值上调。
价格:降幅明显,但10月份以来招投标价格开始企稳。产业链价格下降,四大主材降幅分别约35%、45%、25%、25%,受此影响,今年前10个月光伏制造端(不含逆变器)的产值同比下降43.17%至7811亿元。但终端价格有回暖,10月中旬以来央企和国企的主流组件采购投标和中标价格平均水平企稳,维持在0.68元/w及以上水平。产业链各环节中,多晶硅、电池、组件在2024Q3均有止跌或企稳态势,硅片价格还有一定降幅。
挑战:企业亏损规模大,内外需求有堵点。企业方面,据报告统计,本轮周期下行阶段,各环节价格较高点下降约60%-80%,121家上市企业已有39家亏损,前三季度制造端产值降幅超过5700亿元,行业波动造成的亏损规模远超以往三次。内需方面,国内市场面临土地资源趋紧、配网接入受限、电量电价不确定等挑战,电力现货市场中午间价格承压的情况有所增加,市场价格走低成为大趋势。外需方面,欧美印巴等传统市场存在诸多贸易壁垒措施,在关税、本地化生产、产品溯源等方面施压,土耳其及南方等新兴市场国家也在今年6月、9月开始加征光伏组件关税。
应对:跨行业协同发展,明确行业共识。光伏的跨行业协同发展包括:推动绿氢/氨/醇等工业原料化应用,通过绿氢及其衍生品的生产来拓展绿电消纳空间;利用构网型储能帮助建立电网友好型光伏项目,支持虚拟电厂、负荷耦合服务等新兴分布式业态。光伏的本行业共识包括,不进行低于成本的恶性竞争、严格落实行业制造业规范对工艺技术及可靠性的要求。同时,也需要严格落实公平竞争的相关规定,严控不合理的地方性措施,并倡议在央国企采购招标中,优化招标审批体系,降低价格的决策权重。
投资建议。本轮光伏产业周期的调整幅度较大,产业链上下游企业普遍承压,光伏协会采取措施以凝聚共识应对周期波动,改善预期,维持行业“同步大市”评级。
风险提示:相关措施效果不及预期,国内及海外需求走弱,贸易争端