化工行业再迎利好！强化“双碳”计量体系方案发布，维生素、TDI价格飙涨，投资新风口已至
上周指24年7月29日-8月4日（下同），本周指24年8月5-11日（下同）。
本周重点新闻跟踪
国家发展改革委、市场监管总局、生态环境部日前联合印发《关于进一步强化碳达峰碳中和标准计量体系建设行动方案（2024—2025年）》，加快推进碳达峰碳中和标准计量工作，有效支撑我国碳排放双控和碳定价政策体系建设。《方案》提出，到2025年推进“双碳”标准、计量工作的原则和目标，有针对性部署实施16项重点任务，其中“双碳”标准重点任务8项、“双碳”计量重点任务8项。
本周重点产品价格跟踪点评
本周WTI油价上涨4.5%，为76.84美元/桶。
重点关注子行业：本周VA/VE/TDI/纯MDI/有机硅/橡胶/醋酸价格分别上涨27.3%/7.1%/5.6%/1.6%/1.5%/0.7%/0.4%；尿素/DMF/乙二醇/固体蛋氨酸/电石法PVC价格分别下跌2.9%/2.4%/2.3%/0.5%/0.4%；轻质纯碱/重质纯碱/聚合MDI/乙烯法PVC/氨纶/钛白粉/液体蛋氨酸/烧碱/粘胶长丝/粘胶短纤价格维持不变。
本周涨幅前五化工产品：液氧（山东杭氧）（+30%）、维生素A:进口（+27.3%）、烟酸（国产）（+18.8%）、高纯氪气（+14.3%）、液氮（山东杭氧）（+14.3%）。
VA、VE：受巴斯夫部分维生素产品交付出现不可抗力的因素推动，VA、VE市场价格大涨。VA：主流厂家基本全部停签停报。VE：一家企业VE8月5日下午限时限量少量放单之后再度停签停报，截至8/9主流厂家基本全部停签停报。
TDI：本周国内TDI市场强势上行。供方释放利好消息，在北方大厂、西北大厂装置检修和新疆大厂即将检修的背景下，周内整体开工率有所下降，TDI场内现货存缩量预期，进入8月，在供应缩量和需求增量的预期下，场内信心有所增加，中间商不断上调报盘，下游客户纷纷入市，询盘交投氛围明显好转。
本周化工板块行情表现
基础化工板块较上周下跌1.07%，沪深300指数较上周下跌1.56%。基础化工板块跑赢沪深300指数0.49个百分点，涨幅居于所有板块第14位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：民爆制品（+3.53%），煤化工（+3.39%），复合肥（+2.78%），粘胶（+2.16%），聚氨酯（+1.88%）。
重点关注子行业观点
2024年Q1化工板块面临2000年以来仅有的多重低位的状态（价格、ROE、库存、PB），特别是行业PB在24年Q1已经跌至2000年以来的低位水平。从22年Q2国内化工在建增速见顶后，新增产能投放压力抑制了化工板块的盈利预期。我们从硬资产和景气两条主线推荐：
①聚焦高质量发展的“硬资产”：重点推荐：万华化学、华鲁恒升、扬农化工
②景气角度：（1）地产链：房地产端利好政策推出，产业链相关化学品（MDI/TDI，钛白粉，纯碱，有机硅，制冷剂，PVC等）有望受益，重点推荐：万华化学，建议关注：龙佰集团、远兴能源、硅宝科技、江瀚新材。（2）制冷剂：下游家电排产状况良好，产品价格维持上行趋势、供给配额制约束性强；建议关注：巨化股份。（3）景气修复中找结构性机会：需求韧性强且有望逐步迎来景气修复的农化、轮胎板块，农化板块重点推荐：扬农化工，建议关注大宗除草剂草甘膦相关标的：江山股份、和邦生物、新安股份、广信股份。轮胎板块建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、通用股份。（4）OLED材料：迎应用范围扩大、国产化率提升、单屏材料用量提升等多重增长；重点推荐：莱特光电、万润股份、瑞联新材，建议关注：奥来德。
③聚焦前沿材料领域投资机会，合成生物学和催化剂在化工领域应用有望迎来广阔发展空间。重点推荐：华恒生物、凯立新材（与金属与材料组联合覆盖）。
风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期
