“工信部助力光伏行业，9月第4周光伏标准体系建设再掀热潮”
光伏方面，硅料价格开始上涨，上游供给侧优化进行中，供需格局优化后盈利有望修复。美国降息背景下光伏、储能需求有望提升，中国电池、组件厂海外产能稀缺性进一步增强，重点关注一体化组件厂海外产能建设、生产情况。新技术方面，BC组件独立标段招标数量开始提升，看好BC长期市占率提升，建议优先配置具备海外优质产能、具备技术迭代空间的细分环节头部标的。风电方面，H2国内海风招标及建设有望稳步推进，2025年海风装机规模可期；伴随海外利率下行及项目规划推进，欧洲等市场需求有望从2025年开始释放，带动出海需求。大宗商品价格下行有望带动零部件环节盈利修复。建议优先配置受益于海风、出海逻辑的塔筒桩基与海缆环节，盈利有望改善的锻铸件及整机环节。新能源车方面，下半年销售旺季来临，有望带动产业链需求增长，供给端材料环节依然面临盈利压力。我们预计下半年材料降价压力有望缓解，盈利有望得到修复。新技术方面，固态电池产业化加速发展，在相关领域有布局的电池、材料和设备企业有望受益。建议优先布局格局较优的电芯环节，海外客户放量以及一体化布局较优的部分中游材料环节。电力设备领域，国内持续推动电力体制改革，《国家能源局关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》发布，有望推动特高压及主网建设加快，带动相关电网设备需求维持高景气；海外电网改造需求旺盛，建议关注受益于特高压高景气的主网环节相关标的，以及具备出海逻辑的配网环节。氢能方面，政策持续推动氢能产业化发展，建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能基础设施建设的燃料电池、氢储运、加注装机企业。维持行业强于大市评级。
本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨16.11%，其中锂电池指数上涨22.32%，工控自动化上涨17.71%，光伏板块上涨15.85%，风电板块上涨14.2%，新能源汽车指数上涨13.42%，核电板块上涨12.56%，发电设备上涨11.99%。
本周行业重点信息：新能源车：东风集团即将量产固态电池，能量密度350Wh/kg。乘联会崔东树：预计2024年国内新能源乘用车零售销量1,040万辆，同比增长34%。中欧就电动汽车关税争端达成积极进展：中国制造商承诺最低价格销售。美能源部宣布拨款超30亿美元支持电池制造业。风电光伏：国家能源局：截至8月底，太阳能发电装机容量约7.5亿千瓦，同比增长48.8%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.9%。工信部发布《关于印发光伏产业标准体系建设指南（2024版）的通知》：到2026年实现光伏产业基础通用标准和重点标准的全覆盖。山西省能源局下发《关于做好2024年风电、光伏发电开发建设竞争性配置有关工作的通知》，本年度拟安排风电、光伏保障性并网规模1,270万千瓦。中船风电塔城额敏130万千瓦风电项目开工。氢能：国家能源集团首个万方级光伏制可再生氢耦合煤制合成氨项目进入试生产阶段。
本周公司重点信息：金风科技：拟推2024年股权激励计划，业绩考核目标为以2023年为基数，2024年净利润增长率不低于20%或营收增长率不低于10%，2024年和2025年净利润增长率之和不低于50%或营收增长率之和不低于30%。万润新能：拟1.68亿美元在美国投建年产5万吨磷酸铁锂项目。大金重工：子公司签署4,600万欧元单桩基础制造和供应合同，该笔订单将于2025年交付完成。多氟多：与香河昆仑合资共建年产1万吨六氟磷酸锂生产线。通合科技：拟推2024年股权激励计划，业绩考核目标为以2021-2023营收平均数为基数，2024-2026各年度营收增长率分别不低于60%、90%和120%。龙蟠科技：控股公司常州锂源拟向2家全资子公司各增资2.5亿元。
风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。
