上周港股医药板块涨幅惊人,盘点这些领涨股!
投资要点:
本周医药市场表现分析:9.23至9.30沪深300指数上涨25.5%,9.30(周一)单日大涨8.5%;医药生物(申万)指数上涨28.1%,9.30单日大涨11.2%。近半个月以来,中国资产大受全球关注,A股和港股等市场表现抢眼,医药板块亦涨幅突出,配置性价比高,短期建议关注:1)超跌板块:建议关注CXO和消费医疗等高位以来跌幅显著的个股,如泰格医药、爱尔眼科等;2)医疗设备:
受医疗持续整顿影响,医疗设备招标数据差,年初至今开立医疗、澳华内镜、联影医疗等跌幅显著,2025年板块有望迎来反转,建议积极关注;3)估值修复/扩张线:建议关注市场情绪好转后具备估值修复和扩张潜力的个股,如百洋医药、普门科技、派林生物、三诺生物等;4)关注三季度业绩:
三季报将陆续披露,建议关注业绩有望持续Q2趋势或加速的个股,如美好医疗、百洋医药、九典制药、麦澜德、盘龙药业等;5)创新药/械:政策预期相对稳定,创新药迈入高质量发展阶段、国际竞争力提升,盈利能力拐点信号积极,持续看好优质创新药/械个股。
医药指数和各细分领域表现、涨跌幅:本周A股医药指数上涨(+11.15%),上涨个股数量492家,下跌个股数量2家。本周,医疗服务(+14.0%)、医疗器械(+12.4%)和生物制品(+12.2%)相对表现较好,中药(+8.9%)、医药商业(+8.9%)和化学制剂(+9.8%)相对表现较差;年初以来,化学原料药(+3.0%)、化学制剂(+1.6%)和中药(-1.2%)相对表现较好,生物制品(-18.5%)、医疗服务(-17.7%)及医药商业(-9.5%)相对表现较差。
上周哪些港股医药涨幅突出?近期中国资产大受全球投资者关注,港股市场表现亮眼,本周恒生医疗保健指数上涨15.86%,国庆假期期间(10月2日至10月4日)三个交易日上涨8.31%。个股表现方面,三个交易日涨幅前五的标的分别为泰格医药(+32%)、康龙化成(+31%)、药明康德(+23%)、药明生物(+23%)和艾美疫苗(+21%),CXO板块表现抢眼。考虑到国庆黄金周期间港股医药的强劲表现,以及陆股通历史持仓和最新披露持仓情况,建议积极关注A股中底部超跌资产如CXO和消费医疗等板块的底部标的。
投资观点及建议关注标的:年初以来医药指数下跌7.18%,估值处于历史低位,基金持仓预计亦处于历史相对较低位置。展望四季度和2025年,医药基本面有望逐步企稳回升,业绩有望逐季度边际好转,结构性高增长的细分领域和个股值得期待。当前位置适合战略性布局,建议关注以下方向:
1)创新药械:建议关注恒瑞医药、和黄医药、科伦博泰、翰森制药、康方生物、信达生物、康诺亚、泽璟制药、信立泰、海思科、赛诺医疗等;2)出海:建议关注迈瑞医疗、联影医疗、三诺生物、美好医疗、福瑞股份、新产业、万孚生物、健友股份、科兴制药等;3?)老龄化及院外消费:建议关注鱼跃医疗、九典制药、可孚医疗、昆药集团、华润三九、太极集团、羚锐制药等;4)高壁垒行业:
建议关注麻药(人福医药、恩华药业、国药股份等)、血制品(派林生物、天坛生物、博雅生物等);
5)国产替代:建议关注开立医疗、澳华内镜、惠泰医疗、微电生理等。6)小而美标的:建议关注百洋医药、普门科技、盘龙药业、麦澜德、方盛制药、立方制药等。
本周投资组合:和黄医药、普门科技、麦澜德、派林生物、百洋医药。
十月投资组合:和黄医药、康诺亚、鱼跃医疗、三诺生物、美好医疗、派林生物、昆药集团、盘龙药业、开立医疗、麦澜德。
风险提示:行业竞争加剧风险,政策变化风险,行业需求不及预期风险。