国产潮涌，鸿蒙闪耀！计算机行业月报：国产化领域亮点频现，瞩目焦点不容错过
投资要点：
软件产业的收入和利润增速在2024年呈现回落趋势。根据工信部数据，2024年1-8月软件业务收入8.55万亿元，同比增长11.2%，较2023年13.4%的增速回落了2.2PCT，与1-7月增速持平。2024年1-8月，软件业务利润总额10226亿元，同比增长9.8%，低于同期收入增速1.4PCT，但较2023年13.6%的增速水平回落了3.8PCT，较1-7月回落了2.2PCT，转弱迹象明显。
重点关注子行业动态包括：
（1）国产化：1-8月基础软件增长11.6%，较1-7月提升了0.5PCT，增速连续2个月提升，已经高于行业整体增速水平。作为此次三中全会新增的重点方向，我们认为基础软件领域将持续受益国产化发展趋势。9月华为余承东在央视新闻采访中表示，华为将推出搭载鸿蒙系统的PC。10月8日，鸿蒙NEXT开启公测，10月12日鸿蒙版微信正式上架HarmonyOSNEXT系统，至此鸿蒙NEXT距离全面商用更近了一步。国内平板电脑市场上，华为2024Q1首次超越苹果成为出货第一的厂商，Q2份额26%。包括苹果、戴尔等海外厂商在手机、台式机、笔记本、平板电脑在内的终端都呈现走弱趋势。
（2）电子：1-8月IC设计同比增长13.8%，较1-7月回落1.0PCT，但是仍然在子行业中位居领涨地位，较上年同期增长8.8PCT。
给予行业同步大市的投资评级。9月中信计算机指数上涨了35.31%，跑赢上证指数17.92PCT，跑输创业板指数2.31PCT，跑赢沪深300指数14.35PCT，在30个中信一级行业中排名第4。2024年10月14日中信计算机行业估值为45.00倍，位于历史均值之间，较近三年历史高点仍有31%的涨幅空间。我国通过一系列的宏观政策刺激，吸引海外资金的流入，也提升了市场的预期，带动了资本市场的整体表现。
目前行业估值整体较为合理。考虑到当前海外局势动荡，同时我国在工业、科技、军事等领域综合实力持续凸显，地方债、房地产等领域风险也处于缓解趋势中，我国的A股市场对海外资金的吸引力也在持续加强，计算机板块也有望受到整体行情带动，持续获得较好的表现。建议重点关注10月22日原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会的相关内容。
风险提示：国际局势的不确定性；下游企业削减开支。
