茅台业绩飙升，食品饮料行业迎来春天，信心满满！

白酒行业

本周白酒指数（中信）累计涨跌幅+1.83%。涨跌幅前三的个股为：岩石股份（+42.00%）、皇台酒业（+8.47%）、迎驾贡酒（+5.86%）；涨跌幅后三的个股为贵州茅台（+1.16%）、泸州老窖（+1.02%）、酒鬼酒（+0.54%）。

观点：茅台业绩稳健增长，提振行业信心。本周三季报进入密集披露期，贵州茅台作为白酒龙头，宏观消费压力下，业绩依然稳定增长，提振行业信心。展望未来，国新办会议指出将加大财政政策逆周期调节力度，政策落地或带动消费回暖。标的上推荐三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖；二是全国化持续推进的次高端白酒，推荐山西汾酒；三是主力产品位于扩容价格带的地产酒，推荐迎驾贡酒、今世缘、老白干酒、古井贡酒。

食品行业

本周食品指数（中信）累计涨跌幅+3.73%。涨跌幅前三的个股为：加加食品（+27.63%）、绝味食品（+21.40%）、佳隆股份（+16.13%）；涨跌幅后三的个股为仙乐健康（-2.81%）、安井食品（-4.09%）、劲仔食品（-6.37%）。

观点：三季报陆续披露，关注板块分化。本周大众品三季报陆续披露，虽需求端压力仍存，但成本端大多有所缓解，政策加码之下行业有望持续企稳改善。短期建议关注三季报超预期标的，后续建议关注：（1）业绩确定性强、行业景气度高的板块，如饮料、零食；（2）低估值、弹性大、前期受损明显的餐饮供应链、啤酒、调味品等。

风险提示：1）宏观经济疲软的风险；2）行业竞争加剧风险；3）重大食品安全事件的风险。

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