低空经济政策密集出台，人形机器人助力加速：机械行业迎来新风口
报告要点：
周度行情回顾
2024年10月27日至11月1日,上证综指下跌0.84%,深证成指下跌1.55%,创业板指下跌5.14%。其中申万机械设备下跌0.05%，较沪深300跑赢1.6pct，在31个申万一级行业指数中排名15。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别-0.68%/-0.94%/1.00%/4.90%/-2.35%
重点板块跟踪
低空经济板块，政策频出，近期全国省市区均有对低空基建提出发展目标，如内蒙古规划到27年底建设500个无人机自动机场和垂直起降场；清远市政府规划到2030年清远低空经济产业集群产值规模达到100亿元以上；南京发布《南京市低空飞行服务保障办法（试行）》，现已有低空起降场（点）124个，其中有人机起降场5个，无人机起降点119个。政策频出，目标的制定，有望推动低空经济稳健发展，相关企业紧抓发展机遇，共同推动低空经济发展。
人形机器人：我们认为重庆市经济信息委等八部门联合印发《重庆市“机器人+”应用行动计划（2024—2027年）》是国内对人形机器人产业链大力支持的又一标志性事件，而波士顿动力展示人形机器人Atlas近期最新自主化作业能力代表着人形机器人产品成熟度的持续提升，认为人形机器人产业正在加速催化，商业化可期。
投资建议
低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳瑞雷达；整机方面，建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。
人形机器人：核心零部件中：丝杠：推荐多次送样零部件的五洲新春，建议关注恒立液压、贝斯特、北特科技。建议关注前端加工能力较强的浙海德曼、日发精机。减速器：建议关注国内谐波减速器龙头厂商绿的谐波，中大力德（行星减速器）。电机：推荐已供样的空心杯电机厂商江苏雷利，建议关注：鸣志电器、禾川科技、伟创电气、步科股份。传感器：推荐技术实力强劲的东华测试，建议关注柯力传感及有望将柔性传感器应用人形机器人领域的汉威科技。其他：建议关注工业机器人本体厂商亿嘉和、博实股份、优必选。
风险提示
全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。
