机械产业升级双周观察：多因素共推，国内产业链加速完善
投资要点：
行情回顾：
机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周上涨7.84%，跑赢沪深300指数4.11个百分点，在申万31个行业中排第10名；申万机械设备板块本月至今上涨5.42%，跑输沪深300指数0.05个百分点，在申万31个行业中排名第13名；申万机械设备板块年初至今上涨9.16%，跑输沪深300指数10.45个百分点，在申万31个行业中排名第17名。
机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2024年11月8日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从双周表现来看，自动化设备板块涨幅最大，为12.40%。其他板块表现如下，通用设备板块上涨7.13%，工程机械板块上涨6.53%，专用设备板块上涨6.28%，轨交设备Ⅱ板块上涨5.85%。
机械设备个股涨跌情况：截至2024年11月8日，机械设备板块双周涨幅前三个股分别为港迪技术、荣亿精密、西磁科技，涨幅分别为250.29%118.03%、97.80%。机械设备板块双周跌幅前三个股分别为必创科技、文一科技、蓝盾光电，跌幅分别为15.23%、13.29%、12.47%。
机械设备本周估值：截至2024年11月8日，申万机械设备板块PETTM为27.06倍。通用设备、专用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、自动化设备PETTM分别为31.76倍、24.87倍、21.23倍、20.80倍、42.65倍。
机械设备行业周观点：
自动化设备：马斯克与美国新任总统深度绑定，随着美国大选结束，后续重振美国制造业政策有望推动特斯拉进一步发展，加快人形机器人产业化进程。此外，全国各地陆续布局机器人产业，近期川渝地区关于机器人动作相对频繁，多地产业集群/产业链共振将助推国内产业链进一步完善。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）。
工程机械：2024年1-10月新增专项债累计发行占比已超100%，我们认为今年将与2022年、2023年无异将超额发行新增专项债，助力下游项目开工率提升。此外，10月挖机销量同比增速持续扩大，累计销量同比增速转正，多因素助力有望加快行业进入上行周期。建议关注：三一重工（600031）、恒立液压（601100）。
风险提示：基建/房地产/制造业投资不及预期风险；专项债发行进度不及预期；海外市场需求减少风险；原材料价格波动风险。
