9月零售市场火速升温！社零总额同比增长3.2%，远超预期，消费复苏势不可挡
9月社零总额同比增长3.2%，高于市场预期+2.3%。9月，社会消费品零售总额41112亿元，同比增长3.2%，增速环比+1.1pct。其中，除汽车以外的消费品零售额36573亿元，同比增长3.6%。1—9月份，社会消费品零售总额353564亿元，同比增长3.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额318203亿元，同比增长3.8%。按零售业态分，1—9月份，限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额同比分别增长4.7%、4.0%、2.4%；百货店、品牌专卖店零售额分别下降3.3%、1.7%。1—9月份，全国网上零售额108928亿元，同比增长8.6%。其中，实物商品网上零售额90721亿元，增长7.9%，占社会消费品零售总额的比重为25.7%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长17.8%、4.1%、7.2%。9月，网上零售额同比增长6.4%，实物商品网上零售额同比增长6.4%。分品类看，低频可选中的家用电器和音像器材同比增长20.5%，通讯不累器材同比增长12.3%，高频必选中的粮油、食品类同比增长11.1%，其他消费中的文化及办公用品同比增长10.0%。
9月美国总零售销售额环比增长0.4%，高于预期+0.3%，展现美国消费韧性。9月美国零售和食品服务销售额同比增长1.7%，环比增长0.4%，前值为0.1%，高于市场预期0.3%；核心零售（不含汽车）同比增长2.2%，环比增长0.5%，前值为0.2%。分品类看，9月美国零售消费环比增速高于预期，其中杂货店零售业环比+4.0%，服装及服装配饰店环比+1.5%，保健和个人护理店环比+1.1%，食品和饮料店环比+1.0%、食品服务和饮吧环比+1.0%，等零售与服务业环比增速较快。地产链相关消费电子和家用电器店环比-3.3%，家具和家用装饰店环比-1.4%，环比增速表现较差。
9月出口同比增长1.6%，增速有所放缓。9月，我国出口2.17万亿元，同比增长了1.6%，增速有所放缓。主要原因包括，第一，极端天气。9月两次台风接连在长三角地区登陆，历史数据显示，台风对出口的影响持续时间比较长，台风过后，船队的排期往往会顺延，出口有所滞后。第二，前段时间受全球航运不畅、集装箱短缺影响，企业的出货、物流节奏有所调整。第三，基数较高。去年9月出口规模基数是年内的次高，仅次于12月份。
投资建议：①美妆板块，推荐珀莱雅、润本股份、巨子生物、上美股份、科思股份、水羊股份、丸美股份、福瑞达、嘉亨家化、华熙生物、贝泰妮、上海家化、雍禾医疗。②零售板块，推荐小商品城、乐歌股份、华凯易佰、赛维时代、重庆百货；推荐明月镜片、博士眼镜，推荐全球零售商龙头名创优品，推荐专业母婴零售龙头孩子王。③培育钻石板块，建议关注力量钻石、沃尔德、惠丰钻石、四方达、黄河旋风等。④珠宝板块，推荐老凤祥、菜百股份、中国黄金、周大生、潮宏基、曼卡龙、周大福，建议关注老铺黄金。⑤医美板块，推荐爱美客、锦波生物、昊海生科、朗姿股份、美丽田园，谨慎推荐江苏吴中，建议关注普门科技。
风险提示：新品推广不及预期，行业竞争格局恶化，终端需求不及预期等。
