【重磅】电力设备及新能源行业大爆发，周报揭示行业新趋势！
宁德时代发布骁遥增混电池，国家电网2024年电网投资首超6000亿元【第40期】
投资要点
新能源汽车：本周，据GGII初步调研数据显示，2024年前三季度中国锂电池出货量786GWh，同比增长30%，其中动力、储能电池出货量分别为533GWh、216GWh，同比分别增长20%、70%；正极材料、隔膜、负极材料和电解液出货量分别为226万吨、154亿平、149万吨和102万吨，同比分别增长26%、27%、24%和28%。中创新航和盛新锂能、惠绒矿业签署《锂产品合作框架协议》，盛新锂能成为中创新航锂盐供应商。科达利拟投资不超过6亿元在马来西亚建设锂电池精密结构件项目。龙蟠科技公告，拟全球发售约1亿股股票，发行价区间为每股4.5-7.0港元，预计10月30日挂牌上市。宁德时代推出骁遥增混电池，该电池纯电续航400km以上，可实现4C超充，实现钠离子电池技术落地超级增混电池。亿纬锂能发布“Omni全能电池LMX系列”新品，在新国标领域，LMX系列打造48V25Ah、48V30Ah等超值电池包方案，兼具安全宽温、经济耐用的优势；在共享换电领域，LMX系列推出48V30Ah、60V45Ah等“单王”电池包解决方案，满足配送服务长续航、快补能需求。亿纬锂能2024年前三季度储能电池、动力电池分别实现出货量35.73GWh、20.71GWh，同比分别增长115.57%、4.96%。我们预计锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。
新能源发电：光伏板块：1.产业链价格情况，硅料方面：国产致密块料价格范围趋稳至每公斤37.5-42元范围，均价维持每公斤40元左右，国产颗粒硅每公斤价格36-37元范围，均价维持每公斤36.5元左右；硅片方面：硅片市场持续悲观，P型硅片中M10,G12尺寸成交价格来到每片1.15-1.2与1.7元人民币。N型G12,G12R尺寸成交价格来到每片1.45-1.5与1.2-1.25元人民币左右；电池片方面：本周电池片价格变化不大，范围如下：P型M10电池片价格大多落在0.26-0.29元人民币。N型电池片方面，M10、G12R、G12价格分别为每瓦0.26-0.28元、每瓦0.27-0.29元以及每瓦0.28-0.29元；2.光伏行业新闻：10月22日，浙江金华市经济和信息化局关于印发《金华市本级工业企业智能化改造资金奖补实施办法（2024年版）》（以下简称《实施办法》）的通知。《实施办法》指出，对工业投资项目实施分类分档奖补，当年设备投资额300万元（含）至2000万元（含）、2000万元至5000万元（含）、5000万元以上的，分别按设备投资额的10%、15%、18%给予奖补。列入市级重点产业链培育项目追加2%-6%，其中智能光伏及新型储能等产业项目追加奖补2%，单个项目当年奖励额最高不超过2000万元。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面，1-9月份，全国新增发电装机容量24258万千瓦，同比增加3165万千瓦；其中，新增风电装机容量3912万千瓦，同比增加564万千瓦。10月16日，江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目连发三个重新招标公告，分别为海上升压站上部组块建造、装船和运输（标段Ⅰ）、海上升压站上部组块建造、装船和运输（标段Ⅱ）和电气二次设备招标公告（重新招标）。10月16日-18日，2024北京国际风能大会暨展览会在北京举行，大会以“构筑发展新格局·践行时代新使命”为主题。展会上，风机大型化趋势出现分化，风机的安全、可靠、价值等被频频提及。10月21日，温州市自然资源和规划局发布《苍南5号海上风电场出让区块海域使用论证报告书评审前公示》。当前，风机价格企稳态势明显，我们维持陆上“大基地+风电下乡+老旧机组改造”需求提振的判断。持续看好风机大型化及海上风电的投资机会，建议关注具备全球配套能力、成本控制良好的风电零部件企业及供应链管控能力强的整机龙头，建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、禾望电气、中际联合、三一重能、运达股份、明阳智能。
储能与电力设备：1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5959亿元，同比增长7.2%。电网工程完成投资3982亿元，同比增长21.1%。10月18日，国家电网营销项目计量设备第三次招标（国网2024年第八十一批采购）挂网招标，按照上一批中标价格以估算本批次总金额约为85亿元，环比增长约89%。1-9月电力设备出口数据可观：变压器方面，9月出口金额为6.36亿美元，同比+22.20%；1-9月累计出口金额46.68亿美元，同比+25.20%。为加快构建新型电力系统，促进新能源高质量发展，推动大规模设备更新改造，国家电网公司2024年全年电网投资首次超过6000亿元，比去年新增711亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设，加强县域电网与大电网联系，电网数字化智能化升级；更好保障电力供应，促进西部地区大型风电光伏基地送出，提升电网防灾抗灾能力，改善服务民生。自2015年新一轮电改开启后，电力市场化改革持续向纵深推进，21年以来电价改革已全面放开，目前电力市场已经进入攻坚阶段，预计在辅助服务、现货市场以及全国统一电力市场建设方面将提速。灵活可调节的电源有望受益，如火电灵活性改造、储能与虚拟电厂等。持续看好特高压、电网智能化及电力设备出海等方向，建议关注：国电南瑞、国网信通、海兴电力、金盘科技、许继电气、四方股份、望变电气、国能日新。
风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。
