锂电产业新突破！宁德时代新一代换电站亮相，新技术产业化加速！
投资建议
【行业动态】
固态电池产业进展不断：11月21日本田首次公开自研全固态电池面向量产化的示范生产线，该产线预计在2025年1月正式启用。清陶能源半固态电池二期项目近期正式启动。中国科学院深圳先进院与比亚迪将合作研发固态电池技术。道氏技术与固态齐辉设立合资公司布局硫化物电解质。星源材质与中科深蓝汇泽签署战略合作框架协议，共同开发固态电解质膜。长阳科技与中国科学院物理所签署固态电池复合膜开发签订技术开发合同。
复合箔材产业化持续加速：可川技术近日收到某国际知名消费电子电池生产商关于复合铝箔的首笔小额订单。英联股份获得韩国U＆SENERGY复合铝箔和复合铜箔量产订单。
硅负极应用加速推进：11月28日，VIVOS20正式发布，该机型搭载半固态蓝海电池技术；并采用了第三代硅负极电池技术，能量密度达到838Wh/L。
宁德时代发布新一代换电站：11月22日，长安汽车、宁德时代、时代电服在重庆举行换电项目三方合作协议签约仪式，宣布新一代巧克力换电首款车型长安欧尚520和新一代巧克力换电站同时进入量产上市阶段。
【新能源车产业链数据】
国内新能源车：10月国内新能源车销量为143.0辆，同比+50%、环比+11%；国内新能源车渗透率46.8%，同比+13.3pct，环比+1.0pct。1-10月国内新能源车累计销量975.0万辆，同比+34%。
欧洲&美国新能源车：10月，欧洲九国新能源车销量18.85万辆，同比+0%、环比-19%；新能源车渗透率为24.5%，同比+1.2pct、环比-1.6pct。1-10月欧洲九国新能源车累计销量为177.61万辆，同比-4%。10月，美国新能源车销量为13.9万辆，同比+15%、环比+10%；新能源车渗透率为10.5%，同比+0.5pct、环比-0.3pct。1-10月美国新能源车累计销量为130.88万辆，同比+9%。
【锂电材料及锂电池价格】
锂盐价格小幅下跌，电芯报价下跌。本周末碳酸锂价格为7.82万元/吨，较两周前下跌0.05万元/吨。相较两周前，磷酸铁锂、三元正极报价下跌，电解液报价上涨，负极、隔膜报价稳定。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价达到0.418/0.379/0.370/0.300元/Wh，较两周前下跌0.002/0.001/0.010/0.000元/Wh。
【投资建议】
建议关注：1）低空经济蓬勃发展、产业布局领先企业（卧龙电驱、时代新材、宁德时代、亿纬锂能）；2）固态电池材料布局领先企业（厦钨新能、容百科技、当升科技）；3）需求持续回暖的消费电池企业（珠海冠宇）；4）产能加速出清磷酸铁锂龙头企业（湖南裕能），盈利稳健结构件企业（科达利）；5）充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘股份）；6）电动自行车铅酸电池领军企业（天能股份）；7）高压直流继电器领先企业（宏发股份）。
【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。
