“铁矿产能攀升，锂矿开发加速，中报解读揭示行业新动态”

大中矿业(001203)

【中报概况】

8月23日，大中矿业（001203.SZ）公布了2024年上半年业绩报告。报告显示，公司在报告期内营业收入达到19.74亿元，同比增长了10.09%；归属于母公司的净利润为4.62亿元，每股收益为0.31元；扣除非经常性损益后的净利润为4.58亿元，同比增长了0.37%。公司运营质量稳健，经营活动产生的现金流量净额为8.77亿元，同比增长了325.64%。此外，公司宣布向全体股东每10股派发1元现金红利（含税），彰显了公司对股东回馈的承诺和对未来发展的信心。

【公司亮点】

1.铁矿技术改造提升效益

在产量方面，公司铁精粉产量与去年同期基本持平，达到178.25万吨；在销售方面，铁精粉销售量为150.53万吨，球团自用铁精粉28.05万吨，合计消耗的铁精粉较去年同期增加3.23%。在价格方面，公司铁精粉平均售价为926.36元/吨，同比增长了9.59%；球团产量为39.49万吨，销售量为47.60万吨。上半年，公司铁精粉单位销售成本为343.68元/吨，处于行业较低水平，毛利率高达62.90%，位居行业前列。

期间费用方面，报告期内销售费用同比下降了9.84%，管理费用同比增长了16.72%，财务费用同比增长了185.82%，主要是由于借款本金增加导致利息支出增加。财务状况方面，截至2024年6月30日，公司资产总额为153.63亿元，同比增长了44.09%；负债总额为90.02亿元，同比增长了67.05%。资产负债率为58.60%，利息保障倍数为5.81。

公司通过引进先进设备和优化生产工艺，增强了选矿处理能力，这不仅提高了铁精粉的产量，还实现了原材料的节约，特别是对钢球等成本的有效控制。此外，公司在二段磨矿中更新了塔磨机，替代了传统的球磨机，提高了磨选效率和磨矿细度，使得书记沟选厂能够更好地适应更广泛的矿源条件，服务于公司未来收购周边矿山的战略。

2.资源储备丰富，一体化生产成本优势显著

公司拥有丰富的铁矿资源，铁矿石资源量合计达5.16亿吨，硫铁矿资源量为7085.41万吨，且金日晟矿业的重新集铁矿预计还可新增1313.14万吨铁矿资源，使公司在独立铁矿采选企业中具有明显的资源优势。在锂矿方面，公司获得了湖南鸡脚山锂矿和四川加达锂矿两大锂矿探矿权，均具有大-超大型矿产资源潜力。公司主要产品原料自给自足，采矿、选矿、冶炼等关键生产环节均以自营为主，一体化生产，使得公司在成本控制上具有明显优势。

【未来增长点】

1.铁矿产能持续增长

公司正在有序推进三大铁矿扩展项目，包括周油坊铁矿、重新集铁矿和固阳合教铁矿的扩产。2024年上半年，公司完成了相关扩建建设方案的制定，并提交了相应的资源储量核实报告。目前公司铁矿产能为1500万吨/年，三大铁矿扩产项目预计将增加570万吨/年的产能，达产后总产能将达到约2100万吨/年。

2.两大锂矿开发加速

自2022年起，公司进军锂矿行业，并取得了湖南鸡脚山锂矿和四川加达锂矿两个锂矿探矿权。湖南锂矿和四川锂矿项目正在推进中，预计将在2025年成为新的利润增长点。湖南鸡脚山锂矿已规划了一期2万吨/年碳酸锂项目和年处理1200万吨含锂资源综合回收利用项目，目前勘探报告已提交自然资源部审核，选矿厂建设正在推进中。四川加达锂矿项目也取得了进展，预计将建设500万吨/年的采矿选矿能力，并通过委托加工生产碳酸锂。

【风险因素】

铁矿石及碳酸锂价格的大幅波动；下游需求不及预期；产能释放不及预期等。

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